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在普通法系的国家，不动产的交易有leasehold（租赁持有）和freehold（自由持有）的区别。当你购买freehold的房屋，你不仅拥有你的房子还拥有你房子下的土地。在这些国家，大多数公寓（flats）是租赁持有（leasehold）的，住宅（houses）有自由持有（freehold）的，也有租赁持有（leasehold）的。中国人买的房子仅仅买的是不动产的用益物权，房产证本质上是租约的证明。这张租约经过包装，使得许多人相信自己买了件不动产。
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中信地产山北训练营拓展活动剪影
时间：2008年4月11日
团队：中信华南（集团）有限公司 ；中信保利达地产（佛山）有限公司
地点：广州萝岗九龙镇悦野山北训练营
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6次加息并没有改变居民储蓄存款的实际负利率，本币的流动性过剩也没有出现根本性的改观。一旦市场轻微转暖，居民储蓄还将冲向股市、楼市。持续的本币实际负利率和因严重低估而升值的本币汇率，决定了房地产的泡沫将继续膨胀。这是一个财富再分配收益远超出财富再创造的时代，股票和不动产的价格都可能有巨大的涨幅。投机市场奉行的是搏傻理论（Greater Fool Theory）。即使你完全清楚房子已经估价过高，你还是会继续购买它。为什么？因为房子的价格还在上涨。等待时机合适时，你一定要找到一个更大的傻瓜（Greater Fool）来接手你的房子。否则你就成了那个最大的傻瓜。泡沫是不可避免的，我们能做的事情是增加与泡沫共存的技巧，学会在资产泡沫和通货膨胀中生活。房地产市场的资产泡沫还远未达到巅峰，宏观调控政策延长了泡沫膨胀的周期。
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王石所言的拐点符合数学上的定义，是房价涨幅从加速上升转为减速上升的分界点，任志强所说的拐点更接近于数学上的极点，是房价由上升阶段转为下降阶段的分界点。如果我们将房地产行业周期由上升区间进入下降区间作为拐点的话，那么，中国的房地产市场还远未出现拐点。2007年中国大城市房价一轮飙升使得中产阶层也感到买房的经济负担过于沉重。在一个资产价格迅速上涨的时期，人们的工薪收入增长的幅度往往跟不上资产价格上涨的幅度。人们寄希望于宏观调控能够抑制房价的上涨，殊不知房价上涨正是政府的宏观政策所致。不能及时调整的人民币汇率政策逼迫着人民币资产价格的快速上涨，资产升值替代了货币升值。资产价格的上涨是一种特殊的通货膨胀，本质上是一种货币现象。
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第六次加息已经是强弩之末，毕竟美国在2007年下半年以来已经3次降息，加拿大、英国也纷纷于近期降息。在这种情况下，2008年管理层继续加息的空间非常有限。实际上，对房地产市场最严厉的调控措施莫过于直接限制商业银行的房地产开发贷款和房地产消费贷款的信贷额度，暂停审批房地产企业发行股票和债券。但这样的非市场化调控手段只能用于非常时期，不能长期应用，否则干脆退回计划经济时代，规定贷款要申请“额度”买房要使用“房票”算了。管理层宏观调控的真实意图就是：房价要稳定，不能暴涨，更不能暴跌。如果不对人民币汇率进行市场化改革，指望本轮宏观调控措施能够长期稳定房价很可能是一种奢望。历史经验已经证明了这一点，历次宏观调控只有短期效果，每次都伴随一轮房价的报复性上涨，并迎来下一次更严厉的宏观调控。外贸顺差的外汇占款增加导致的基础货币被动发行过多没有缓解，人民币的流动性依然非常充裕，在这种情况下，管理层如何能使房子、股票和猪肉的价格都不上涨？在流动性过剩的背景下，2007年的第6次加息仅能短期影响人们对资产价格的预期，并不能对房地产市场产生实质影响。
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中国房地产泡沫的两个根本性原因是“过剩流动资金”以及“地方政府收入依赖于房地产”。人民币的流动性没有减少。流动性过剩的出现首先取决于存在大量的过剩资金，其次才是居民有信心去动用这些资金。中国贸易顺差增长迅速、外汇储备不断增加是人民币流动性过剩的主要根源。一旦房地产市场出现轻微的回暖，房价将出现非常强烈的报复性上涨。国居民的投资心理已经发生不可逆转的改变，他们不再将钱以实际负利率存入银行忍受货币的购买力下降；然而他们的投资渠道太少，市场上可供他们选择的投资产品也少，他们将在2008年继续增加在不动产和股票市场上的投资，当然，他们将承受比2007年更大的投资风险，突如其来的政策变化将随时吞噬他们的财产性收入。“地方政府收入依赖于房地产”在可以预计的未来很多年里都不会改变，除非一个城市房地产开发到无地可卖了。不过，一旦这个城市无地可卖，那就开征物业税吧。本币的流动性过剩没有改变，地方政府收入依赖于房地产没有改变，房价上升的趋势也就不可能发生改变。至于房价的泡沫，那是非常刚性的，不像肥皂泡那样容易吹破。
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领导（leadership）是影响他人尽力去完成某种目标。如果管理者仅仅压迫或强制他人去遵从自己的意志，那么他们不能成为现代的领导者。领导就是服务，一个领导者能否具有这种服务于人的谦恭意识，是他/她成为一个现代型管理者并明显区别于传统型管理者的重要特质。一个优秀的领导者会更多地应用感召权力(referent power)。感召权力建立在下属对领导者的个人认同的基础上。具有令人崇拜的个人特质、人格魅力或者良好声誉的领导者往往拥有很强的感召权力。那些有着丰富的专业与管理知识和能力的领导者还拥有专家权力(expert power)，下属很容易按照他们的建议行事。现代化企业管理要以人为本，企业的领导者要具备“领导就是服务”的现代化管理意识。领导就是服务，如果我们梦想成为受人尊敬的领导者。
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李嘉诚先生在一次会见一批内地非常成功的民营企业家时，提出了四个问题和他们一起探讨：
一、当我们梦想更大成功的时候，我们有没有更刻苦的准备？
二、当我们梦想成为领袖的时候，我们有没有服务于人的谦恭？
三、我们常常只希望改变别人，我们知道什么时候改变自己吗？
四、当我们每天都在批评别人的时候，我们知道该怎样自我反省吗？
我们需要改变自己，为了我们的客户和同事改变自己。当我们为此而改变的时候，我们将更加谦恭，我们对事业和人生将会有更深的感悟。
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927房贷新政的核心依然是防范金融风险，防止房贷的风险引发整个金融市场的风险，而与房价问题无实质关系。中国资产（包括不动产和股票等）价格暴涨的主要原因就在于人民币的流动性过剩。本币的流动性过剩（本币长期渐进升值的预期）才是房价不断上涨的根本原因。如果人民币的流动性过剩不发生改变，人民币长期渐进升值的预期不发生改变，人民币资产价格的牛市就将持续。股市受到调控，资金就流向楼市；楼市受到调控，资金就冲向股市。股市和楼市就这样在不断出台的调控措施下，越调越高。如果您认为房价还会上涨，就不妨买入大盘蓝筹房地产股票，而且最好选择以开发住宅为主的房地产公司的股票。
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不是每个在你身上拉屎的人都是你的敌人。不是每个把你从屎堆中拉出来的人都是你的朋友。当你春风得意的时候，请紧闭你的嘴巴。如果你想站着什么事情也不用干，那你必须得站得非常高。牛屎运”可以让你一时达到事业的顶峰，但不能让你永远留在那里。
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