通胀与房价的关系比较复杂，二者不存在同涨同跌的规律和普遍现象。分析如下：

    一、决定房价涨跌的基本因素是房价与社会购买力的相对水平

    大多数人是否购买房产的决定，一定是建立在自己的收入水平之上。世界银行认为发达国家正常的房价收入比一般在1.8-5.5之间，而发展中国家合理的房价收入比则在3-6之间。美国1972年至2000年长期平均房价收入比仅为3.17倍（图2），英国同期为3.73倍。作为中国房改标志性文件之一的国发[1998]23号文件明确规定：停止住房实物分配后，

    本周以来，国际市场上除了美元这一“苦主”外，其他股市、汇市、大宗商品市场几乎全线走红。

    欧洲股市延续了上周的走势，继续全面上涨，法国涨3.16%，意大利大涨6.55%，德国涨2.91%，英国涨2.38%（平均负债高达6万英镑的英国家庭可以也许失眠的人会同样减少2.38%）。

    美洲股市同样全张上涨，加拿大上涨3.27%，巴西上涨2.72%，美洲最弱的股市就是美国股市，收了较长上影线的小阳线，道琼斯指数上涨0.75%，标普上涨1.58

    中国人民银行最新公布的数据显示，1月份人民币贷款增加1.62万亿元，同比多增8141亿元。1月份单月信贷投放量相当于去年全年的三分之一，创下有统计数据以来的最高纪录。

    1月份国内银行贷款“大跃进”主要有以下几个原因：

    一、年初大量放贷是最近几年国内银行业的“传统”。

    最近几年，国内经济高速发展，企业贷款需求旺盛。而银行业的利润的主要来源是存贷款的利差收入。因此，在央行实行新增贷款总量控制的情况下，早发贷款就能早为银行带来更多的利息收入。并且，因央行对各银行的贷款实行总量控制，一般年末得不到满足的贷款需求会在第二年集中释放。因此，年初银行集中放贷已是一种“传统”（表一

    早上打开电脑，各网站都报道了美国通过了七八千亿美元的最新救助计划。但是再看美国股市的情况，各主要股指不但没有高开高走，反而大幅下跌4%以上，创造了奥巴马上台后最大跌幅。并且从均线的角度来看，美国道琼斯指数仍处于下降通道，中短期均线明显呈空头排列。昨夜的大阴线，有可能是破位下行的开始。

    美国目前的根本问题是缺乏创造大量就业，为企业带来大量利润，带动国家经济发展的主导产业。这一问题早在互联网泡沫破灭之后就存在，美国政府为了追求短期的经济增长，饮鸩止渴，选择了以低利率刺激股市、房地产、消费的短期政策，回避了当时的经济矛盾，而目前一方面主导产业仍然缺失，曾经用来促进经济增长的政策产生了新泡沫的破裂产生了一系列负面影响。

    突然想到《西游记》中神奇的观世音。孙悟空一怒之下推倒了五庄观镇元大仙的人参果树，到处

     最近，A股市场有所上涨。很多人又春心荡漾了。

经常有人写信或打电话给我，问我如何投资，如何应对通货膨胀。为此，我早晚关闭我自己维护的五个博客中的所有评论留言功能。为什么要这样呢？

先从故意杀人说起。杀人偿命，欠债还钱，是一种普遍的观念。记得刘邦进陕西后的约法三章，大概就是杀人偿命，偷盗与伤人者治罪。

本文是一两个月前完成的。虽然最近出台了振兴钢铁业的政策，但基本是无济于事的。 

    最近，国际国内铁矿石价格、煤价与国际海运价格大跌，对于钢铁企业来说，似乎是三大利好。但是，中国钢铁业前景一片黑暗，未来走向深渊的概率远大于迎来曙光的概率。

    中国钢材产量自1990年以来实现了“大跃进”（图1），17年钢材产量累计增长了1004%。

图1 1990年-2007年中国钢材产量及同比增长率

    本文是在工作中写的一篇文章。以后凡是我认真写的，原创的，有一定水平的，均会优先发在公司内部。一两周后会在我们公司的网站上公布：人保资产管理股份有限公司    

    美国1972年-2000年的长期平均的房价与家庭收入比仅有3.17倍﹙图1﹚，在2006年因众所周知的原因达到4.5倍时，终因市场购买力无力支撑，爆发了次贷危机。