经济复苏的艰难背影—降低失业率的方向在那里？

事实的真相距离我们的眼睛越来越远，如果我们仅仅习惯于看数字所透露出的现实，世界正逐渐变得美好。在本期观察里，我们再次强调我们阅读数据，一定要注意辨析数据出处单位，数据是客观的，但出数据的人却有可能是主观的。但有些数据终究是无法掩盖的。

美国失业率在今年5月，创纪录的上升到16.4%，但通用在上个月刚刚宣布破产，克莱斯勒破产程序还没有完成，福特公司能否度过难关还不得而知，美国金融业又开始了新一轮大规模裁员，房地产市场还没有好转，意味着很难贡献就业，而美国服务经济为特征的文化堡垒，电影传媒网络也正举步维艰，裁员在所难免。上一次失业率顶点是在1982年的17.1%，2009年6月，也许美国失业率就要越过这个顶点。

因为缺乏经济史料，我们很难非常详细的

容磁.地产行业观察17期（2009.05）期专题

相同的市场，不同的判断

本期观察里面内容很精彩，特别是政策面的内容更是极为丰富而多彩。赞举几个：一是北京市市长郭金龙的讲话；其次是廉租房可以出售；第三是沈阳的商品房配建5%的廉租房。这是个混乱时代，其实混乱的不是事实，而是人们的想法。

与政策面不同的是，本期行业领袖们的行为发生了分裂，在中央政府宣布调整自由资本金的当月，万科耗资23亿购115万方建筑储备体量，富力北京拿下地王；但市

（一）前言

这是一篇抑制很久的文字，之所以压抑，是因为个体在环境面前的渺小。含义主要有两点：在狂热时代，一个人要想保持冷静和理性不容易；二是在狂热时代，要想建议狂热的人保持理性也几乎是一种徒劳。现在的市场已经不能用狂热二字形容，准确的表述应该是狂躁时代。在狂躁的时候，有谁还会在乎理性的价值？

但笔者确实对当前形势感到一种更深的忧虑，这也是在评论系列文章停掉很长一段时间，再次拾起这个系列的重要理由。林毅夫都只能用常识去判断的时候，在国内其他经济学理性或者理性思维的价值，也就更可见一般。

灾难总是来源于对常识的一再背离，今天的地产，已经有太多的背离了基本常识。本文因此主要想在借常识的一臂之力，再给狂躁的热血一点冷水，避免更多的人在狂躁的非理性中被摔成重伤甚至死亡。

（二）关于经济和地产宏观形势走势的模式判断

最近对美国经济政策持批判最有力的声音，是在来自于上个

开笔之前一直想拿国八条国六条来打底分析的，后来仔细看看了消协的探讨这类问题的稿子，有点皱眉头。“但三类商品交易活动应当适用后悔权制度:网上交易;先交钱后签合同的消费行为;交易额巨大的消费行为,比如购买汽车、房屋等”还是先把这里的前提条件谈下，第一所有后悔权建立的两个基本条件：第一是时间界定，普通商品通常是一周，房子时间应该是多久？第二是物品完整度界定，所有退换商品核心特征是物品完整性，这点在期房买卖过程中，没有任何问题，但如果仅仅是你买期房，给你7天时间后悔，那个购房者会觉得有价值？房子购买决策时间一般都在1—2个月左右，用了两个月的时间决策，用7天去后悔，显然太不符合消费习惯。第三是交易契税以及

错峰拿地，谨慎入市——当前土地市场拿地形式分析

随着09年销售形式的一片大好，而更重要的是08年大家对形势预期一片悲观的时候，几乎同时放弃购地计划。地产行业在本季度面临着一次，曾经集体断粮，今年集体断炊的尴尬局面。虽然今年楼市的狂飙背景与07年大不一样，但如今地产商集体有钱，集体没地的现实成了市场极其有趣的现象。

今年中国CPI下降的厉害，这中间的根本原因在于农产品供应的阶段性与消费阶段性同时具有刚性的原因，不能调节形成错峰供应局面，因此今年重庆各大超市几乎都可以买到比2000甚至更便宜的猪肉。而从经济学角度来看，农产品的集中供应无外乎在于供应的非理性，其逻辑是价格上涨，追加投资，供应过剩，价格下跌这样一个恶性循环局面。

5月全国CPI与PPI出来了，我们更坚定我们之前的判断，在2010甚至更长

创业之都与消费中心：重庆中心城市扩张之路

——浅谈重庆城市定位

一季度经济数据出来了，如果把重庆市看做一个整体，而经济增长依然用三驾马车来解释的话，一季度重庆市投资与消费显然呈现出相对乐观的态势，而出口超过30%的跌幅，直接说明了重庆经济虽然对外依赖度较低，但是涉及到这些行业的却与外部经济密切相连，这与重庆以汽摩行业、重化工等为龙头的支柱产业是密不可分的。

相对于投资的中央政府资助角度而言，重庆市消费的增长显得更为珍贵。再加上投资的递减效应，则更显得消费增长的弥足珍贵。消费的增长无疑是这个城市价值的直接体现，或者是这个城市向上发展的重要支撑。

在314和温总理对重庆城市定位为西部中心城市之前，重庆城市的消费魅力就凸现出来过。虽然数据并没有显示出

容磁.宏观经济观察16期（2009.04）期专题

利率、人民币国际化与国家战略

2009年全球市场金融市场的典型特征就是超低利率，08年英国政府利率降到17世纪以来的最低水准以后，美国政府也把利率降到0.5%，日本政府则是0.3%，欧洲央行在3月将利息降至欧央行成立的最低利率：1.25%。金砖四国中，俄罗斯，印度，巴西今年也大肆降低利率水平。超低利率是2009年全球金融常识典型特征。

但央行自去年以来，一直没有调整我国的利率水平，我国利率水平也是当今世界大国经济体中最高的。央行现今的论调依然对调整利率绝口不提，并一再强调利率调整空间有限。早期对外宣称的理由是会引起通胀，后来的解释是利率政策对市场的影响有限。但另