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托马斯·索维尔在《被掩盖的经济真相》中谈的大多是发生在“平常经济现象中的真实和谬误”，而且开篇就以“谬误的力量”为题，这是有道理的。最新一期的《万科周刊》，茅于轼老先生再一次对自己的廉租房单位不设厕所辩解，称之为“无厕所”论是“以谬传谬，越传越广”就是一个眼前的例证。“理性”的最大不幸，在于打不过“感性”；“真理”同样的不幸是战不胜“谬误”。或许可以战胜，但需要漫长的等待，当代人根本就没这个时间和兴趣了。

“谬误”为什么有力量？因为它直接诉诸于人类的所谓“普世价值”，“人生而平等”和“社会公正”，谁会选择“不平等”和“不公正”呢？茅老先生的“廉租房户内无厕所”不就是自绝于人类文明的基本原则了吗？

“谬误”之所以有力量？还在于它们常常富有“道理”而又看似逻辑严谨，只不过是忽略了一些因素，而这些因素说起来太麻烦，于是“谬误”得以“听上去不错，看上去很美”而风行。比如社科院曹博士的“取消开发商”论：因开发商既不施工，也不设计，纯属中间暴利环节，要之何用？有了这样的理论

最近一段时期，股市，楼市皆大旺，与半年前形成了鲜明对比，仅一个季度就恍如隔世。不用说让普通老百姓想不明白，就我接触过的经济学家和专业人士也大都未估计到。

不是说，经济下滑的趋势还没有完全扼制吗？不是还有金融海啸第二波吗？实体经济还没有触底反弹凭什么股市与房市可以火呢？如果说股市是先行指标，率先实体经济反弹一下也就算了，凭什么房价作为实体经济的滞后指标也开始蠢蠢欲动了呢？不只中国，环顾全球也出现了以下意想不到的事情。

（一）资产价格回暖是全球性的。

 不只是A股，我们看到本次金融海啸的源头美国和有所谓金融海啸“第二波”危险的欧洲股市都在反弹。发生次贷危机的美国和英国房地产的成交量也在明显上升，如果房地产市场回暖意味着交易量上升的话，那么，中国楼市的回暖只是领先全球一步而已，可以说是全球回暖的重要组成部分；

（二）香港楼市大旺，目前豪宅价格已收复海啸的跌幅。

 香港楼市受金融海啸影响比内地大得多，在今年初业内人士还一致看跌。但从第二季度开始，楼股转旺，完全与

其实经济危机大多数情况下，都是生产能力突然大过了市场需求，就要调整。危机本身是市场的自我净化和循环的必然过程，而且这个过程对于市场经济来说应该是正常的。也就是说，生产能力过剩带来了调整。

如果从指标上来看，危机的发生主要在于存货问题。以前几次大的经济危机，都是一边把牛奶往大海里倒，一边工人失业，买不起牛奶，这就是存货太多，而牛奶本身又是一种容易过期变质的东西。经济危机的发生、发展、调整、复苏，不能只看价格走势，价格走势并不是市场的先行指标，而是市场显性原因的反应，存货才是主要原因。

钱货比例失衡引发存货恐慌

所谓经济危机爆发于存货恐慌，就是当危机爆发时，手里的钱和货的比例不对称了。货一旦发生积压问题，企业就运作不下去，进而体现在金融上出问题。金融问题其实也与存货有关，这不单指实体经济。虚拟经济发生问题也是太多的钱买了虚拟的货，像债券等，然后突然贬值，银

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2008年与“深圳千亿断供潮”相呼应的，应该是潘石屹首发，然后被媒体热捧的“中国开发商百日剧变”——即，鉴于中国开发商的负债水平和销售量的持续低迷，不出三个月，大量地产开发商的现金流会出现问题而倒闭。这也是，市场预测房价会有一轮“抛售潮”，从而进一步下跌的基本理由。从这个预言开始，至今大概已超过二百天了，“小变”是事实，“中变”也出现了，“大变”没有发生，剧变就谈不上了。为什么没有出现“百日剧变”？还会不会出现下一个“百日剧变”？

“百日剧变”的基本逻辑没有问题，是根据游戏规则而来，假定游戏规则是刚性的，则：

1、2007年高价拿地的地价款要按时支付；

2、银行的借款到期应还本付息；

3、建筑工程费用应按期结算；

4、银行会按照“真实资产负债表”审核新贷款；

5、第二套住房信贷继续收紧；

6、土地增值税按项目增收和清缴；

7、二年土地不开发会被无偿收回；

8、项目预

一、 跌价似有规律
    对08年房价下跌，市场上之所以众说纷纭，比如有的说已经崩盘了，有的说没怎么跌呀，而国家统计局公布的数据全国七十个大中城市平均房价也只是个位数的下跌，这源自房地产的地域性。平均房价来谈市场当然是有问题的，此处不再论述。但从全国各大城市在08年房地产市场的基本表现来看，似有规律可循。从价格上看：
    - 郊区房价比市区跌得多，跌幅比在1倍以上；
  - 在市区，二手楼比一手楼跌得多，跌幅比在20%；
  - 在郊区，普通住宅比别墅跌得多，跌幅比在20%。
    从成交量上看：
  - 郊区的新房成交量大过市区成交量，量比在50%以上；
  - 小户型与普通住宅成交量大过大户型豪宅成交量，量比在2倍以上；
  - 市区内新房成交量大过二手成交量

说起来难免令人唏嘘，今天令美国人愤怒不已的AIG和令香港人伤心透顶的汇丰，都是在中国起家的。

汇丰（HSBC）的英文名是Hong Kong Shang Hai Banking Corp，告诉我们起步发展的两个城市——香港和上海；汇丰在1990年之前总部也只有上海和香港这两个城市，1990年之后汇丰迁册去了伦敦，今天的所谓“全球金融，地方智慧”是导致汇丰扩张美国业务的原因，也是汇丰恶梦的开始，在此之前汇丰是“环华人贸易圈银行”，而且是世界上少有的稳健赚钱的银行。日本人对汇丰的研究表明，从起步开始一直到上世纪八十年代，汇丰分行的分布正好和大中华贸易所涉及的地区相符。

如果说汇丰是殖民地和鸦片贸易的产物，比如电影《林则徐》中被三元里渔民活捉的鸦片商人颠地就是汇丰的主要股东之一，那么AIG则可以说完全起源于大陆的上海，而且是一位中国人帮助AIG不断地壮大，这一点AIG从来不隐晦，而且保留了董事局一个永久的席位给这位中国人的后人，AIG现在所涉及的庞大的衍生品是后来的事了，想当

什么东西贵了，一般有两种情况发生。一是，这个东西普遍稀缺，所谓物以稀为贵；二是，这个东西被人为炒作，被普遍追捧。我觉得黄金就属于第二种，也就是黄金的数量没少，但，当它成了资金避难所的时候，需求增加了。“信心”与黄金不一样在于它属于第一种情况，目前是典型地处于稀缺中。

总理说：“信心比黄金更宝贵”，怎么理解呢？

1、  “信心”不是硬件，是软件；

2、  “信心”不是存量，是变量；

3、  “信心”不是基于过去，是基于未来；

4、  “信心”的价值评估不是基于现在，是在未来体现。

也就是说，“信心”宝不宝贵，从现实上看不出来，要从未来的效果来看，这和“黄金”完全不一样。比如，对中国房地产现在有充分的信心，就应该买房，如果买了之后，房子的价格升了，就证明现在的“信心”很宝贵。而股神巴菲特，当初对石油的信心，现在看就很不宝贵，价值是负的几十亿美金。

“信心”既然是事后评价，那么现时的“信心”是怎么来的呢？“信

     开“博客”，对于我这种年纪的人来说，一开始就是应景，不好意思得罪新媒体，搜房叫开就开吧。说实在话，自己的文章，就像是自己的儿子，总是觉得不错。在传统媒体上，那叫做“show”，反正听不到批评的声音。因此，一开始我怎么也不习惯网络的语言，拍砖和互动。记得差不多五、六年前，当时活跃在深圳的学者何清涟曾在公开场合说：“我不和人辩论，因为我不清楚你的学术背景，你的阅读量，你是何许人，你是不是理解了我的意思。”我们就是这种水平上的认识，充满了盲目的自信和伪“精英”意识。

    是网络的力量和广大网友的热情参与，让我成熟起来。几个老朋友对博客的态度，比如贺承军博士、潘石屹先生感染了我，参与本身就是一种态度——公开、透明、互