这是从凯胜经略、伟嘉安捷、中大恒基、链家地产等多家中介贷款机构证实的。

　　8月底，北京银监局向各银行下发文件，要求从9月1日起，二手房放贷时，额度比照银行给予该套房的评估值以及交易网签合同值，在两者之间取低。这意味着，二手房市场上长久以来为避税做低成交价的黑白合同将被杜绝，买房要贷款的市民在网上签约时必须填写真实成交价，否则贷款额度将大大降低.为了让二手房中介及买卖双方适应新政，银行给予了一定的缓冲期。而从各大中介以及个贷机构了解到，今起缓冲期正式结束，今后二手房申请贷款时，买卖双方必须携带从建委过户大厅打印来的网签合同。

　  市场影响

　　二手房交易明显下滑预计房价将“迫降”

　　为了赶在新政之前完成交易，上周，二手房买卖双方疯狂签约，其中9月2日、3日的网签量均超过了2000套。而从4日开始，成交量已开始回落，到5日、6日已回复到200多套的正常成交量。多家中介公司预测，二手房日成交量将大幅下滑。

　　银行收紧二手房贷、杜绝黑白合同的新政，对二手房市场打击非常严重。在此影响下，二手房投资客将逐渐退出，而部分刚性需求因购房成本的增加也会陷入观望，预计二手房房价将在未来一段时间内出现明显下滑。

　　自上周一北京各银行收紧二手房贷款以来，京城二手房交易量大幅下滑。来自北京市房地产交易管理网的数据显示，上周二手房成交量不仅比前一周骤减五成，甚至不及8月日常的交易水平。

　　8月底，北京银监局向各银行发出通知，要求从9月1日起，二手房放贷时，额度比照银行给予该套房的评估值以及北京市存量房屋买卖合同(以下简称网签合同)的价格，在两者之间取低。这意味着二手房市场上长久以来为避税做低成交价的黑白合同被遏制。

　　今天上午，北京房地产交易管理网的数据显示，上周(9月7日——9月13日)，北京二手房交易量为5039套，比9月第一周的8581套下降五成。此数据与8月最后一周相比，也下降了近两成。

　　双方谈不拢近一成交易“夭折”

　　北京银监局收紧二手房贷的政策在毫无预警的情况下“横空出世”，买卖双方、房地产经纪公司和投资担保公司似乎有些“措手不及”。

　　据个贷机构“伟嘉安捷”介绍，一周以来，已经达成买卖意向却被阻挡在新政“门槛”之外的合同中，近8%的交易由于买卖双方都不愿意承担多余的税费，在谈不拢的情况下最终退单或遭银行拒批。

　　此外，在房地产中介的协调下，客户与业主沟通，业主愿意替买方承担一部分税费致使交易顺利完成的，约占交易量的20%左右。而在无法避税的情况下，买方愿意重新签署合同，正常纳税，现在同意这种方式的购房人约占交易量的40%左右。

　　收紧二手房贷七成购房者受约束

　　据了解，此前市场上的二手房交易普遍采用做低合同价以达到避税的目的，这个假成交价也只有实际房价的六成到五成，并且通常作为网上签约的成交价格。

　　新政推出后，意味着网签价格不能低于银行的评估值，而对于贷款买房的人来说无疑是增加了税费成本。

　　目前，买二手房需要贷款的人占到了总数的七成。也就是说全市七成二手房交易要受到约束。

　　尤其是对于房龄未满两年的房产来说，交易成本增加幅度更大。这无疑是对二手房市场致命的打击。

　　昨日，房地产某中介机构根据北京市统计局和北京市房地产交易管理网的相关数据计算得出，目前北京市的房价收入比已达27：1，超出国际平均水平5倍。

　　业内人士表示，北京市场中的自住型需求正在被挤出，流向二手房市场和郊区。北京市统计局方面则称，房屋成本包括购房成本和使用成本，不能简单地进行计算和对比。

　　对此，中国社科院房地产研究专家表示，虽然目前坊间及开发商之间对于“房价收入比”的概念有很大争议，关于它的计算方法也没有达成统一认识，但中国部分城市房价过高是不争的事实。

　　27年才能买一套房？

　　昨日，北京市统计局发布数据称，今年上半年，城八区从业人员平均劳动报酬为28289元。参考该数据，按照每个家庭有两人工作计算，北京市家庭平均年收入为11.3万元（不考虑个税及保险等支出）。

　　北京市统计局此前发布的数据还显示，7月份，北京市四环路以内商品住宅期房平均售价为17478元/平方米；四至五环路之间平均售价16663元/平方米。按照上述数据进行计算，北京市的房价收入比达27：1，相当于夫妻双方不吃不喝努力27年才能买到一套房。而根据国际标准，房价收入比应维持在3～6的范围内才算合理。即便不把房贷因素考虑在内，北京市的房价收入比也高达17：1，远远高于国际标准。

　　自住型需求被挤出

　房价收入比过高，说明目前北京市的房价已远远超出居民的购买力。根据目前的租赁均价，北京市房价租售比已超过500：1，说明投资投机性需求正在增多，市场的泡沫越来越大。

  据北京市房地产交易管理网的数据，7月，北京市共成交期房商品住宅12840套，成交面积148.1万平方米，环比分别下降10.5%和5.7%。相比之下，二手房网签24916套，环比上涨7.37%，连续两个月刷新二手房成交纪录。房地产中介机构我爱我家的数据表明，上月二手房在整体成交中的比重达到62.49%。

　 另一组数据则显示，在燕郊买房的人群中，90%来自北京。根据燕郊地区3500元～4000元/平方米的房屋均价，对于北京人来说，燕郊平均的房价收入比大约为6～7倍左右。

　　北京统计局：不能简单测算

　　有媒体公开报道称，“房价收入比”作为一个引自国外的概念，理应受到相关部门的重视，并对此做一个科学的解释，给公众一个明确的评价房价高低的参照。

　　昨日，记者就上述“27：1”数据致电北京市统计局。统计局相关人士向记者表示，房屋成本包括购房成本和使用成本两部分。其中，购房成本以房价为主，使用成本则主要包括物业费用和其他税费。

　　该人士表示，国外的购房成本相对较低，而使用成本较高，与我国的情况刚好相反。因此，计算收入房价比时，应该对全部成本进行核算，而不能简单地计算购房成本并加以比较。

　　一位不愿透露姓名的分析师向记者表示，在西方，房价收入比的测算较为细致，新房与二手房分别有两套不同的数据。他表示，中国的住宅多按照面积，而不是套数进行交易，又由于纳入统计的收入只是全部家庭收入中的一部分，因此所得的数据不能反映真实情况。

　　但他同时表示，即使根据北京市统计局的数据来测算，所得的房价收入比也低于实际水平。“北京的房价已经让居民望尘莫及。”

　　市住建委曝光的4家房地产开发企业分别是开发安宁庄瀚泓家园项目的北京当代房地产开发有限责任公司、开发星辰苑项目的北京玺萌置业有限公司、开发万象新天家园项目的北京天鸿置业有限公司等。

　　上述三家房企存在未公示商品房预售面积测绘技术报告书的违规行为。

　　市住建委表示，责令上述三家房企进行整改，并依据《北京市房地产开发企业资质动态监督管理暂行办法》的规定，对违规企业记1分。

　　另外，北京润万嘉房地产经纪有限公司朝阳第四分公司、北京金恒铭房地产经纪有限公司朝阳团结湖店等3家房屋中介机构均存在取得营业执照之日起30日内未到建设（房屋）行政主管部门办理备案、公示内容不全等行为，被责令进行整改。

　　“接下来的专项检查的范围肯定会进一步扩大。”市住建委相关负责人表示，从7月开始，他们联合各区县建委、房管局对6月份取证楼盘和房地产市场监管平台中投诉较多的中介机构门店进行了检查。截至15日，共抽查房地产销售项目25个，中介机构门店28个。被曝光的7家企业的违规行为就是在这次检查中发现的，并将在“北京市房地产交易管理网”公示1年。

　　一位不愿透露姓名的业内人士表示，被曝光房企违规的实质就是捂盘惜售。

　　这位业内人士说，上述违规房企未公示预售面积测绘技术报告书，则为消费者了解预购房屋的真实情况设置了障碍。这种行为的实质是不断提高购房者的预期，以达到涨价的目的。

　　■马上就访

　　违规房企均为捂盘

　　《北京市房地产开发企业资质动态监督管理暂行办法》规定：类似驾照的扣分制度，如果企业出现违法违规行为，将被扣分，如扣满12分，一年内不得承接新项目。

　　新增信贷量的过快增长显然让监管层绷紧了神经。7月17日，银监会主席刘明康表示，要控制房地产贷款风险，严格执行“二套房”标准。而此前的6月22 日，银监会印发了“关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知”，指出房地产信贷尤其是按揭贷款业务中“假按揭”、“假首付”、“假房价”、“二套房贷”标准放宽等问题开始有所暴露，通知要求严格遵守第二套房贷的有关政策不动摇。

　　此前监管层表态一向模糊的房地产业由此被明确列入了新风险点。有分析人士认为，严格执行二套房贷政策后，楼市新一轮波动难以避免，今年以来持续的上升行情将告一段落。

　　二套房贷“紧”风频吹

　　在日前召开的2009年第三次经济金融形势通报会上，银监会主席刘明康告诫银行业，当前要特别防范项目资本金不实或不足风险、票据融资风险、贷款集中度风险和房地产市场风险等四大新风险点。

　　值得注意的是，刘明康此次还特别强调，要严格执行“二套房”标准，严格按规定执行住房按揭贷款首付款比例和贷款利率，对投资性住房要坚持首付高成数、利率严格风险定价和资信严格审查的原则，严格执行与借款人100%“面谈”、“面签”制度，采取切实有效的措施防范“假按揭”、“假首付”现象的发生。

　　从上半年的市场情况看，银监会这样的要求及时而且必要。据了解，在上半年各银行争抢房贷客户时，不少银行降低了对贷款者身份的核查力度，私自降低首付款比例和贷款利率，甚至有一些银行允许客户先买房后向银行申请贷款，信贷资产结构过于混乱。

　　“从信贷超常规扩张到现在的严加规范，折射出央行的货币政策开始动态微调。”据业界人士介绍，此前央行行长周小川曾表示，适度宽松的货币政策将延续，具体操作力度需要走一步看一步，根据实际需要进行动态微调。“现在看来，信贷政策已经由此前的重数量改为重质量；由保总量改为调结构。此时再盲目地扩张已经没有必要了，当务之急是确保资金的合理流向。”上述人士表示。

　　为了实现确保资金合理流向，进而保证银行信贷资金安全，刘明康强调，各银行业金融机构要严守资本充足率底线，保持资本充足率在当前水平上的稳定，确保资本构成的质量。同时严守拨备覆盖率底线，在年内必须将拨备覆盖率提高到 150%以上。根据银监会最新公布的数据显示，截至2009年6月末，商业银行拨备覆盖率为134.3%，比年初上升17.9个百分点。

　　北京商报

　　市场反应

　　房市

　　市场大户型房源供应陡增

　　记者实地了解发现，最近一段时间深圳不少房产中介门口房源推荐牌上的房子明显多了起来。深圳房地产信息网上公布的房源数量也比6月份多。从房源的户型来看，三房以及三房以上的户型推盘量要略微多于二房以及一房等户型。

　　“这应该与相关部门开始收紧二套房贷的政策有关。”世华地产的小左认为。据了解，二套房贷收紧信息发布后，一部分房地产投资客为免重蹈2007年投资失败的覆辙开始加快了推盘的速度，尤其是一些大户型的房源成为抛售的主要对象。世联行福田中心区的中介人士透露，自二套房贷收紧的消息出来后，甚至有投资客大幅降价抛盘。

　　“之所以大户型房源会首先被抛出来。应该与这类房子的租售比过低，房租与月供缺口过大有关。”一位长期关注深圳房地产市场的人士分析。以深圳福田下梅林片区的一套三房为例，该区域的三房总价在150万元~200万元，但是该房型市场上的月租普遍在3100元左右。即使按7 折最低优惠利率计算，首付3成贷款30年的月供款也在5000元~7000元之间。如果首付款为两成，月供与月租之间的差距将更加明显。因此如果无法尽快找到买家，对于投资者来说，月供的风险不言而喻。证券时报

　　股市

　　大盘大涨房产独跌

　　“二套房”标准将严格执行、银行要控制房地产贷款风险……最近管理层的表态使房地产板块成为惊弓之鸟。房地产成了昨天唯一下跌的行业板块，跌幅为0.21%。

　　沪指表现气势如虹，但最近几个交易日，房地产板块则出现“腿软”。昨天开盘不久，房地产板块的几位“大哥”下挫，导致指数开盘冲高回落，在3200点的位置振荡。保利地产、金地集团昨天最大跌幅超过4%，万科最大跌幅也超过3%。随后，大盘的上扬也未带动地产板块翻红，最终下跌0.21%。

　　广发证券房地产研究员花长劲认为，最近地产板块的“腿软”与最近银监会主席刘明康的讲话不无关系。昨天，银监会又披露了银监会主席刘明康在第三次经济金融形势通报会上的讲话，强调要控制房地产贷款风险，严格执行“二套房”标准，严格按规定执行住房按揭贷款首付款比例和贷款利率。

　　管理层对房地产行业态度的转变，使投资者对该板块的个股分歧逐渐增大，致使最近几个交易日该板块的振荡。广州万隆认为，这可能是房贷政策收紧前的一个信号，未来随着政策的改变，房地产市场可能展开去泡沫化进程。

　　广发证券花长劲认为，对“二套房”信贷的收紧对地产商影响并不大太：“因为只是针对‘二套房’，打击的仅是炒作的现象，不会对地产商带来致命打击。”他认为，现在地产交易的价和量都明显回升，下半年房价继续上涨的几率比较大，但交易量却未必有明显的放大。

　　据WIND统计显示，已经公布季报的42家基金中，房地产行业从超配的第三位上升至第二位，显示出机构对房地产板块仍看好。申万巴黎基金表示，房地产依然看好，就算短期调整，量价齐升会拉动房地产企业继续往上。

　　信息时报记者 陈永华

　　分析

　　政策已经转向

　　银监会在此时收紧二套房贷是否意味着政策即将转向？满堂红企业发展部首席分析师龙斌认为，本次政策背景，恰恰是楼市再次进入又一个高涨的时期，类似 2007年中的情形：首先，5、6月份以来，全国房地产市场价格不断走高，涨速加快；其次，投资性购房比例不断上升，与换房需求一道主导市场，普通工薪层的刚性需求比重下降；第三，地王不断涌现，强化了市场涨价预期。

　　龙斌表示，上半年市场不断走高，与房贷支持、特别是二套房贷普遍执行较松有直接关系，因为房贷作为银行的优质资产之一，各家银行为了扩大房贷业务量来弥补利差缩小的损失，不惜让利或者放松对于多套房贷的门槛争夺市场。在这种情况下，房价继续飙升的话，投资行为特别是短期炒楼行为，带给房贷的风险客观上大大上升，因为一旦市场波动加大，例如去年很多地区的楼盘下跌超过30%，投资者和短期炒楼者就可能断供走人。银监部门在市场开始有些过热的时候重申严格执行二套房贷政策，可谓正当其时。

　　广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司总经理赵卓文也认同政策风向转变的观点。“上半年房地产市场太疯狂了，而且这种疯狂还刚刚开始，所以在此时就开始预防是正确的。通胀的三个阶段目前已经从股市转向楼市，下一步就会是物价的上涨，必须及早应对。”

　　而合富辉煌首席市场分析师黎文江则表示，在他看来，这是银行业内部提醒经营风险，并非政策转向，否则将与适度宽松的货币政策出现矛盾。

　　楼市或现阶段性顶部

　　银监会密集发出收紧二套房贷的声音，有业界人士表示，严格执行二套房贷政策后，楼市新一轮波动难以避免，今年以来持续的上升行情将告一段落。

　　韩世同表示，下半年，楼市的发展取决于国家的调整力度，如果相关政策收得比较紧，成交量必然会萎缩。“楼市新一轮波动难以避免，今年以来持续的上升行情将告一段落，楼市将要到阶段性顶部，下半年将在高位调整。”龙斌表示，收紧二套房贷的直接效应就是打击投机、减少投资，成交因此也迅速减少。不过受核心区域新货少、“地王”助涨心理效应以及开发商现金流充足等因素的影响，楼价可能先会维持在高位运行，慢慢经历有价无市之后，供求关系逐步改变，楼价可能从高位小幅回调。”龙斌表示。

　　野村证券中国首席经济学家孙明春认为，尽管当前一些中心城市房地产市场的泡沫已经显现，但鉴于房地产对就业、消费、投资和地方政府收入的重要性，中央政府不会进一步采取更激进的紧缩政策来给房地产市场降温。突然紧缩政策不仅会遭到地方政府的强烈抵制，而且会给银行直接带来大量不良贷款。预期此轮房地产泡沫将会继续扩大，目前无法预测泡沫何时结束，也无法预测它对银行以及整个实体经济造成的损害程度，但有一点是肯定的，只要是泡沫，有朝一日总会破灭。

　　地产版块集体发威疯涨

　　7月1日，房地产股再次集体发威，居版块涨幅前列。在101只房地产股中，除去ST重实、阳光城、ST兴业三只股票以绿盘收盘，一只停牌外，97只房地产股全线飘红。其中，天房发展、世茂股份等多只股票涨停、首开股份上涨9.97%、北京城建上涨8.70%，万科A、金融街、金地集团等涨幅也超过3%。

　　从价格上看，很多房地产股票从本轮低点已经上涨了数倍之多，比如万科从4.8元已经上涨到13.19元，金融界从6.43元上涨到14.32元，广宇发展从2.23元上涨到9.12元，中粮地产从3.38元上涨到11.41元。

　　记者了解到，近期，国内主流券商陆续出炉的中期策略报告，多数将房地产视为中国宏观经济的增长引擎之一。他们在看好中国经济的理由中，赋予了房地产很大的“权重”。

　　一方面，以房地产等大宗支出为主的耐用消费品销售放量能否持续，成为内需能否真正启动的基础；另一方面，作为政府4万亿投资后最有可能被带动的民间投资，房地产投资何时跟进，跟进程度有多大，又成为固定资产投资增速能否维稳的关键。

　　国泰君安认为，宽松货币政策驱动通胀和房价泡沫预期，无论经济前景是复苏还是滞涨，未来一段时间内房价都将呈上涨趋势。货币政策松紧程度将直接决定房价上涨速度和地产股收益空间。安信证券认为，如果未来3至6个月内依然执行宽松货币政策（可能性较高），预计房地产市场将加速走向高潮。平安证券认为，宽松的货币政策和通胀预期提升资产价格。2009年宽松的货币政策预计不会改变，贷款增速上升会滞后影响货币流通速度和通胀。数据分析表明，通胀对房价的推动作用十分明显。

　　土地市场火爆“地王”频现

　　地产板块的狂飙并非偶然，有分析人士认为北京出现新“地王”是刺激地产股反弹的一个原因。和地产股发威一样，土地市场也持续升温。5月起大型房企开始了新一轮的“抢地大战”，圈地潮开始涌现。其中，万科5月新增6个地块项目，分别位于无锡、佛山、沈阳和青岛；绿地集团5月在上海连获两幅地块；富力、龙湖、保利也纷纷增加土地储备。

　　北京土地市场在短短的一个多月时间里，土地出让纪录被屡屡改写，“地王”也走马灯似的频频出现。5月底富力地产10.22亿元拿下广渠门外10号地后，6月25日，北京祈连房地产开发有限公司经过125轮的激烈竞价，以17.4亿元竞得通州九棵树大街居住项目，高出起始价近10亿元。仅一天后，26日，成都中泽置业有限公司经过40多轮激烈竞价以19.6亿元拿下北京奥运村乡地块。4天之后，“广渠路15号地”又被中化方兴投资管理有限公司以40.6亿元拍得，毫无悬念地成为北京市的“新地王”。

　　除北京外，上海、深圳、广州、成都、重庆等地高价成交的地块频频出现。中原地产研究中心统计显示，5月8日，成都房地产市场2009年首次土地拍卖会举行，本次拍卖的火爆情况出人预料。现场拍卖的武侯区棕树村和青羊区金沙村两宗居住地块成交总额达2.285亿元。其中，起拍价为500万元每亩的棕树村地块，每亩竞拍价从500万元飙升至910万元，溢价幅度高达82%。

　　业内人士分析认为，地价屡创新高，一方面是由于去年房地产市场处于调整期，多数房地产开发商出于谨慎而很少拿地，致使处于“饥饿”状态；另一方面，今年以来，由于楼市的持续热销，未来前景看好，更为重要的是，宽松的货币政策使得不少房地产开发商的资金链紧张状况大大缓解，有了拿地的底气。尤其是具有央企背景的地产商手持大量货币资金，导致动辄几十亿拿地的现象屡见不鲜。这从近期几宗上市交易土地的最终成交结果中可以看出端倪，央企背景的地产公司身影频现，并多次充当“黑马”。

　　对于土地市场上演的疯狂，业内机构已经开始预警风险。中国不动产研究中心认为，就北京土地市场而言，下半年总体持乐观态度，成交活跃并保持一定溢价，全年的总体溢价率估算在20%至45%之间。但存在局部过热，一定程度上已经出现泡沫。

　　部分区域房价达历史最高点

　　和土地市场的火爆相同，房地产市场的成交量继续保持在高位，受成交量持续放大等综合因素刺激房价也持续疯涨，部分区域房价达到甚至超过历史最高点。

　　以北京二手房市场为例，从3月下旬开始，业主们纷纷调高报价。进入4、5月份，开发商纷纷大幅度提价的现实支持了二手房业主们的涨价心理，再加上最近广渠门“地王”的出现，业主们更是有了涨价的信心和理由，导致目前部分区域的部分楼盘开始出现不正常的报价。

　　我爱我家统计显示，2008年，北京富力城二手房成交均价最高时为21000元每平方米，较高的成交个案均价在22000元至23000元每平方米；而在今年1月份，富力城二手房成交均价跌至17900元每平方米，低价成交的个案均价甚至降到过16000元每平方米，这是2009年上半年以来的最低价。但最近，部分业主一下将挂牌价提高到了25000元至26000元每平方米。同样的现象在北京望京、方庄、朝青、金融街等区域的二手次新房市场中也有体现。

　　　　从全国来看，房价也呈上涨态势。国家发改委、国家统计局6月初公布的数据显示，5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降0.6%，降幅比上月缩小0.5个百分点，环比上涨0.6%，这是今年以来全国70个大中城市房价环比连续三个月上涨。

　　更为可怕的是，在实体经济没有全面复苏之前，一些地方的房价干脆就创出了新高。6月30日，记者从南宁市房产管理局获悉，短短半年时间，南宁房地产市场成交量恢复到最火爆年份（2007年）的水平；房价更是创出历史新高———成交均价为4500.22元/平方米，与去年同比增长9.81%。

　　有关专家指出，房价这种脱离经济基本面的上涨已经呈现出非理性的苗头，政府有关方面应该加强调控，防止房价再度大幅飙升，维护房地产市场健康、理性地发展。

　　泡沫苗头开始显现

　　“太快、太猛了，真没想到。”接受记者采访的多位业内人士、专家几乎发表了相同的感慨。他们认为，目前部分地区房地产市场已经开始出现泡沫，有些地方泡沫苗头也已经显现，未来房地产市场不确定性因素仍然较多，房价持续上涨的基础脆弱，即便宏观调控政策不进行调整，房地产市场也可能陷入新一轮的调整。

　　我爱我家控股公司副总裁胡景晖说，目前的市场和未来的趋势支撑不了如此高涨的房价。进入今年第二季度，二手房市场需求开始显现出疲态。一方面，首次置业的刚性需求基本已经集中消耗待尽，而投资客没有大量进场的迹象，同时，受到二套房政策的困扰，改善性购房需求释放缓慢。

　　另一方面，随着近期土地供应量的增加和开发商项目开发自有资金比例门槛的降低，在可预见的将来，房屋供应量还会加大。对于本身就处在“去库存化”时期的房地产而言，供应量的进一步增加对房价只能起到平抑作用。

　　此外，虽然宏观经济形势有转好的迹象，但是，很多潜在购房人对自身就业和收入的预期并不乐观，购房意愿并不强烈，观望情绪可能再次抬头。

　　对此，北京大学房地产研究所所长陈国强表示赞同。他说，政府在当前泡沫明显出现的情况，应该采取理性的策略，比如适当控制推地的节奏，不应如此高节奏的推地，应该适当给土地市场降温，“有张有弛”才能有利于房地产市场的健康发展。

　　陈国强告诉记者，在市场低迷时，适当的产生一两个“地王”是好事，有利于提振市场和消费者的信心，但在市场已经很火爆的情况下，“地王”频现往往只能产生负面效应，这种影响不能低估，比如增强区域房价的上涨预期以及刺激二手房业主提价等，这不利于市场的健康发展。政府应该采取相应策略呵护市场健康发展，避免楼市大起大落。

　　亚豪机构副总经理任启鑫认为，目前尚不能证明资产价格已过度溢价。但同时应该看到，在4月楼市销量突破历史新高后，5、6两月销量虽略有回落，仍在高位运行，房价的上扬势头虽然抑制了部分刚性需求的继续释放，但同时也带动了投资性需求的复苏，楼市消费结构的变化使得进入市场的资金量仍在增长，在购买力膨胀的作用下，短期内价格仍将维持上涨趋势。一旦再度引发2007年的消费恐慌，市场供不应求、价格暴涨，楼市泡沫也将就此衍生。

　　“中国经济和社会的悲剧就是重复美丽的谎言，当人们不再相信这样的谎言时，房地产市场的泡沫也将彻底瓦解。而我们的中产阶级将是最大的牺牲品。”深圳英联不动产董事长郭建波说，目前楼市早就脱离了其合理的价值中枢。至少深圳等大城市是如此。在这些市场里，楼市投资者唯一的目的就是在更大的楼市泡沫来临时获利了结，而更大的泡沫一定需要全民参与。

　　郭建波提醒说，这种盲目的乐观和盲从的投资对不甚成熟的中国房地产来说无疑是自绝前景。有史为鉴：日本的地产泡沫使得日本陷入了长达15年的经济衰退，至今仍没有走出衰退的迹象。香港金融危机后豪宅腰斩的场景我们还历历在目。不能好了伤疤忘了疼。

　　刚性需求宽松信贷投资客卷土重来

　　“三驾马车”拉动楼市短期内狂飙突进

　　一般而言，房地产行业的周期是3至4年，然而中国楼市从2008年下半年的“寒冬”，发展到目前的火爆，只用了短短半年时间。

　　政策利好刺激刚性需求释放

　　不可否认，本轮楼市上涨行情的发端是观望了一年之久的刚性需求的集中释放。“幸亏当时买了房，不然不知道还要耽搁多少事。”今年初陈小姐以每平方米1.3万元的价格在深圳福田区皇御苑买了一套70多平米的房子，当时还嫌贵，没想到现在又涨了20多万元。

　　“这实际上代表了很多购房者的心态。”亚豪机构副总经理王英男说，在2007年房价疯狂上涨，刚性需求的消费者受高房价抑制无力购买。到2008年楼市低迷，房价步入下行通道，观望气氛成为了主流。而到了2009年，楼市进入震荡期，供需双方进入博弈阶段，在政策利好下，在开发商的低价入市策略下，压抑许久的刚性需求集中爆发，一些项目出现热销，尤其是那些性价比较高的自住为主的中小户型项目，取得了非常好的销售成绩，销量的攀升支撑了价格的上涨。

　　根据深圳国土房管局的统计，今年前5个月，深圳新建商品房销售面积329.57万平方米，同比增加140.31%，二手住房成交规模为375.13万平方米，同比增加197.27%。北京、上海也是类似情况。

　　宽松的信贷、货币环境缓解了开发商资金链条

　　宽松的信贷、贷币政策给予了开发商资金上的支持，缓解了资金链紧张的局面，特别是对于品牌资质高的开发商和盈利前景较好的地产项目，信贷资金的支持有利于稳定房地产开发投资，恢复市场信心。

　　截至今年一季度的统计数据显示，房地产行业全部资金来源同比增长9.15%，其中自筹资金、国内贷款、定金（预收款）分别同比增长了13.14%、8.01%、1.59%。央行统计显示，5月份全国新增人民币贷款6645亿元，今年以来累计新增贷款5.84万亿元。5月末，人民币各项贷款同比增长30.6%，广义货币供应量增长25.74%。

　　有券商指出，随着新房销售节奏的加快、房价的迅速拉升，以及大量信贷的出笼，开发商的资金链条正在得到很大程度的缓解。一个例证就是近期各地“地王”不断出现。

　　“这显示出开发商对后市的强大信心，而土地成本的上涨将支撑区域房价继续上扬。”亚豪机构