许多观点认为，流动性过剩是房价高涨的重要原因，这种说法虽然正确，但是很片面，它把流动性和房地产之间的关系简单化了，用机械的观点来看问题，实际上，流动性和房地产之间的关系太复杂了，我们如果能处理好这两者的关系，那么它们的有机配合会利于我国经济的发展，如果处理不好，它们就是一对破坏经济发展的恶魔。
    虽然对流动性及流动性过剩的解释很不同，但流动性过剩有个基本一致的意思就是“钱太多了”，它们两者的基本关系是“太多了的钱都去买了房地产”。在这两点基础上，我们再来分析问题。
    我们先来看“买了房地产的钱”的来源，主要有这四个方面：1、“有钱人”自己手里的钱，改革开放30年来，许多行业许多地区许多人积累了高于社会平均财富多得多的钱，他们没有好的投资渠道，就把钱投到“房地产业”来买房。2、银行的钱，许多人（实际上是投资和投机者）利用了国家本来是帮助普通居民提前买房的“按揭”措施，向银行借钱大量购买房地产。3、国外的钱，包括国外个人和机构的钱。4、普通居民普通收入积累的用于消费住房的钱。在这么多的钱中，只有第四方面的钱全是消费型的，而前三方面的钱除了自住一套的购房外却是投资和投机的。为了方便，我就将这四方面的“钱”分作二类：第一类是自住购房的钱，第二类是投资和投机购房的钱。那么我们就可以得出结论，第一类的钱买了房地产后，就固定在建筑里面了，房地产起到了吸收和固定“流动性”的作用，这个过程是单向不可逆的。第二类就不同了，它投到房地产后，是以赚取利润为目的的，当初，它也是被国定在房地产里，但随着房地产的升值，它就通过不断“买进卖出房地产”的“进出”来达到赚钱的目的，就是这无数次的“进出”，房地产价格往上涨了，原来投到房地产里的资本金就翻了几倍了，这翻了几倍的钱还在不断的“进出”，加上银行按揭的放大，流动性就大大增强了。这就说明流动性和房地产是互相作用的，流动性过剩与房价高涨互为因果，并不是流动性过剩了才造成房价高涨。最终的结果是，流动性过剩，房价过高，并且，这种由于流动性增加不是实体经济创造出来的，而是通过房价上涨带来的，是虚拟的资金。如果房价下跌，这些“虚拟资金”都逃出房市，那房价将会跌得更厉害，我国经济将会受到严重冲击。
    从1997年以来，我国经济持续高速增长，到2005年的9年间，GDP年均增长8.3%，同期以居民消费价格作为衡量指标的年均通货膨胀率为0.9%，这种经济高增长与低通胀状况被公认为是一种理想的经济发展态势。对于这种高增长低通胀的原因，大家分析是多方面的，但其中一个主要的原因应该是房地产的快速发展和房价的不断上涨。房地产的快速发展带来了经济的高增长，房价的不断上涨吸引了大量的资金为低通胀打下基础。
    而当前，我们却有陷入高通胀低增长的风险，这个时候，对房地产的宏观调控政策应该是大量发展房地产业，控制房地产价格。怎么样能做到？一、既然钱太多了，就应该多贷给房地产商，但要缩短贷款周期，限制他们加快建设尽快卖房。二、更应该把钱贷给购买自住房屋的普通居民，对他们要降低首付，降低按揭贷款利率。这样可以用房地产来套住更多的“钱”，减少对物价的冲击而又解决了实际住房困难。三、对购买二套及以上的不能办按揭，只能付全额的资金。四、将房屋卖给普通居民自己居住，即首次购房的，可以办理转按揭手续。五、加息不能针对原来已经办理了按揭贷款的购房户，即加息只能针对加息生效日之后发生的按揭贷款行为，不能追溯到先前（本人曾提出“对已办理的房贷加息涉嫌违反《物权法》”，但遭到许多网友的嘲笑和谩骂）。这样做有以下好处：1、加息生效日前办理了按揭手续的房屋因为要付的利息低，有买卖的优势，便于多余的套房出手。2、政府因为经济发展不确定性而采取的加息负担不会无辜、无奈地落到弱者的购房户个人身上，体现出政策面前国家和个人的相互平等性。