文帆沧海的博客：
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| 喻海文 Calvin H. Yu 声明：本博客文章仅为个人观点，不代表作者所在机构及其关联机构的观点。网络和平面媒体发表和引用本人文章需要注明作者和来源。
1993年毕业于上海同济大学建筑工程系工业与民用建筑专业（辅修建筑管理）。 职业经理人
华南理工大学工程硕士 同济大学工学学士
高级工程师 一级注册结构工程师 一级建造师
同济大学广州地区校友会理事 广州建设工程评标专家 Email: cncly@tom.com ___文帆沧海___ 知识浩茫犹沧海，
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明德亲民 止於..
陈茹1988
c21donglu
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曹鹏：请问您怎样理解目前普通大众的投资心理？
喻海文：中国人大部分都舍不得花钱，他们喜欢储蓄，国内储蓄率高达40％。但是，存款利率如此之低，他们的储蓄就要寻找出路。目前国内的投资渠道还比较狭窄，创业的门槛还很高，社会贫富差距大，财富集中在少数人的手里。前些年，不少人投资于股市，但是由于原股市的制度性缺陷，股市在很长一段时间内低迷，结果很多人赔了钱。后来大家发现买了房，不仅可以住，还可以保值，“财富效应”出现了，更多的人就去买房了。买房还可以享受到较低的贷款利率，所以很多人都选择把钱投入了房地产市场。国内富有阶层每年收入的增加可能不是10％，而是20％、30％，甚至更高。他们能够接受的住房保留价格远高于普通老百姓；再贵的房子，只要合他们的意，都可能被他们买走。可以用“低利率、低汇率、高储蓄、高增长、贫富分化”来概括目前国内的投资环境。
曹鹏：今年国家对金融业及房地产业出台了一系列的宏观调控措施，以买房作为主要投资的消费者会受到怎么样的影响？
喻海文：我认为今年年末及未来一段时间把买房作为主要的投资手段是不明智的。诚然，买房是比储蓄更好的选择，但买股票是比买房更好的选择。房价要继续保持2位数以上的年增长率是有些困难的。政府可以坦然面对一个不断上涨的股市，政府却难以面对一个因房价上涨而民怨沸腾的房地产市场。投资住房将面临政策风险。住房用于出租，租金年回报率仅在5％左右。住房的投资收益主要来源于房子本身的升值（其实是地价的升值）而不是租金回报。如果你不将房子卖出，你很难有较大的投资收益，只是享受纸面升值带来的乐趣。买卖房子的税费损失可比买卖股票的税费损失大多了。股市的上涨也为房地产市场的宏观调控提供宝贵的契机。房价上涨，买不起房的老百姓有意见；股价上涨，没有任何人有意见。房价上涨有政治风险；股价上涨，国有资产随之迅速增加。股改已经使前两年股市被边缘化的状况发生了根本的转变，大股东与流通股股东的利益开始趋于一致。而目前国内房地产市场正处于宏调调控时期，房地产市场和股票市场的政策环境有很大的区别。资金是有限的，资金一定是流向最有利润的洼地。如果你不是非常需要房子自住，我建议你投资股票。过剩的流动性已经并将继续推高所有资产的价格，无论是房子，还是股票。但是房价关系到社会公正，任何负责任的政府都不可能放任其快速上涨。房子是必需品，股票不是消费品，这就是最重要的区别。
曹鹏：那您目前认为较为有效的投资渠道有哪些？
喻海文：买股票和基金是不错的选择。如果你不是短线高手，你可以去买大盘蓝筹股、买股票型基金。在大盘蓝筹股里，你可以选择和人民币升值相关的地产股、金融股。股市的“财富效应”已经出现，现在基金的销售非常火爆，几十亿的一个开放基金2天就能售罄。泛滥的流动性正在由房市冲向股市。 |
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