想赚快钱信心爆棚

不动产就是不轻易挪动，因此，大多数经济学家认为今年房价极限下行10%。不动产动了GDP就动，为支撑GDP增速，每年必须扩大投资，否则会对经济增长造成冲击。去年不动产投资增长28%，没有供应过剩的事，尽管今年还将砸锅卖铁兴建1800万套的保障房。

随房价滑落开发商四处借贷，如果还和去年一样投资，增长就会急剧下降，还不包括建材下滑和银行的坏帐。保8是维稳的底线，去年房地产投资占GDP的13%，意味着唯有加大力度拉动其余87%才能弥补。

外需不振不足为虑，国内风险集中在房地产，土地质押和民间借贷。只能刺激消费和政府支出，刺激属于提前透支;地方债飙升不良贷款还在上升。

房价上涨，资金和信贷把房子低价囤积起来，这就叫炒吧。你看主要投资工具都在大涨，商品期货、贵金属，艺术品统统在大涨，投机之风盛行，寻租之风疯狂，房子反跌，说明流动性仍然充裕。

房子曾是国人最青睐的投资，但政府打压，所以虫草、烈酒、黄金、钻石投资工具大涨就不足为奇了。想赚快钱信心爆棚的人们，已经占据了我们当中的绝大多数。投资渠道太窄了，货币又超发，岂不泡沫？如果开通房价指数期货，就不会有那么多人囤积实物了。

经济高度活跃，低利率注入，担心被甩，纷纷投资。对国力的自信超越以往任何一个时期，手里有筹码几乎是所有国人的共识。大家对金钱的追赶等价于对幸福的追逐。听庄家夸夸其谈，想想当今款爷的构成，再看看时风神秘兮兮。

个人房贷约占20%，并不支持泡沫一说。但体制使金融投资亏损购房能力不足。前面是收益率为负的储蓄，后面是已经高企的房价，购买力经不起折腾。

为何央行能忍受长期利率为负？因为要保增长。低利率下，无论企业还是个人扩张债务的意愿都高，而且，钱不花出去立即贬值，利息还没贬值高，不借钱岂不吃亏。债务扩张使造血机能和利润率、偿债能力下降。

只有人民币大幅升值或加息，但无论升值还是加息都会导致萎缩。房地产占比过大，但万科市价才7块多。不容财富分配继续恶化，但银行从不公布存款结构，去年底个人存款35.8万亿，5%的储户占总额的40%，剩下的13亿均分十在可怜。你不解决，经济就自己解决，非常粗暴痛苦。

拆东墙补西墙，不是投资。新资金进来，先来的把后来的资金分走，带走超额收益，直到没墙可拆为止。同理，房价涨是因为有新资金接盘，先期资金分走了接盘资金。超额收益导致预期，呼唤更多的资金加入，都分走了收益，又强化预期，直到没有更多的资金参与游戏。

游戏结束发现，并没有价值被创造出来，只不过是一个零和游戏而已，后续进入的人却因债务被套牢。

根子是债

囤地的地主是地方政府的土地规划，囤房的房主是开发商胀库，开发商是现金老虎，银行是老虎的亲娘，储蓄扣除准备金剩下的就是投放的贷款。但银行不敢借了，腹背受敌，只能快速消化胀库回流资金。 

房价上涨刺激信贷，购房需要信贷支持，很多人把明天的钱借到今天来花，花出去的钱就有乘数作用。房价上涨推动地租成本，地租成本带动所有行业成本的上涨，并在生活成本中体现，演化成通胀的强大动力。

通胀在多数行业产能过剩下发生，意味着这些行业没有向下游市场的议价能力，产品价格不能提高，但成本提升无法抵挡，破坏了收入结构，导致生存艰难。

生存一旦出问题，三角债迫使银行、民间都收紧自己的现金流，现金为王，缩短账龄，账款使流动性相互锁死，形成通缩，根子是债。

买了房，个人或家庭消费已超负荷，一次透支了今后，节衣缩食还贷，没钱消费，消费被一次性释放掉了。而精英阶层财富迅速膨胀，穷人和无产者不满加剧，在国内奔流又涌入亚太、跨越太平洋的钱，大部分是非法所得。

我等草民，未富先老。身体透支、工作劳累，守望无助，心中郁闷，放弃不合适的目标，才能集中更多宝贵资源。

印出来的泡沫

经济发展就是有钱，钱只能印出来。印多了没那么多产品，产品就涨，少了就降，为稳定价格只好把一部分钱放在央行调节，这就是跑龙套的存款准备金率，一种冲销手段。

砖瓦卖到100万，钱进去就被固定了，资金沉淀，只能印钞，但市价却不变，当这个不动产的交易被朝廷打压时，印出来的钱就多了出来，物价飞涨，通货膨胀。

看似房价与砖瓦无关，可属性一样，货币膨胀造成比值背离，这就很尴尬。于是，减少货币投放，收紧准备金率，缩小信贷规模，遏制民间力量，政令一直在延续这一逻辑。　　

可是有一股力量在维持着房价，谁在托市呢？当然是最大获益人，银行、开发商、地方政府赚取了最大份额的利润。

外汇储备的增长速度大于GDP的增幅，说明钱不是挣来的，这也是内债。外汇占款迫使印钞机高速工作产生充裕的流通性，使楼市的资金沉淀得以继续。

房奴不断增值向世人宣告不动产的吸纳只进不出，买了谁会卖呢？二手陷入冰点，关门熄火。

实物储蓄都赚，谁亏了呢？通胀中的消费者，通胀征收了一笔储蓄税和消费税，温总自嘲“老虎”。老虎赢了，潜龙勿用，是以韬光待时。

当价格回归，开发商需要再生产，就要更多的钱来维持。开发商很难熬，跑得慢的就是输家。

游戏不会结束

危机蔓延，清仓变现很现实。北京建委称473家房企的资质被注销，可能多是项目公司。土地少、地价高决定房企的去留。注销资质，项目易主，卖项目卖股权，这很正常。

注销潮、并购潮、退房潮的背后是楼市生存环境恶化啊，暴利褪色，市场冻结;而融资成本和拿地成本提高，资金压力巨大。所有市场都是政策市，与当初暴涨一样，政策对市场产生决定性推力，无论你买股买房买烧饼一回事。

政策不松动是业内共识。于是市面冷清，形成僵局。开发商无钱买地，房价收入比高，只好兼并重组寻找新的机遇，多持现金，去库存化加剧了兼并重组趋势。
 
去年商品房销售额增长12%，增速回落，不少房企竟然业绩辉煌跑赢了大势。去年股权交易超过1300亿元，创历史新高。出现跨行业、多业态发展。涉足旅游、商业地产;淘宝矿业，问鼎制药、酒业。房企过冬八仙过海。

政策是强权的心思永远是个迷，其红利拐点已现，吃尽就快闪，罗里吧嗦就来事，说些锻炼身体的废话。吴英案显示了强权的杀伐决断，只能降低高度，匍匐前进，收敛囤地囤房待涨的模式。

我们共同生活在一个全球化的世界，头号负债国，寒冷的冬天奥巴马提振楼市，一点也不妨碍地产大亨围着壁炉喝着小酒靠利息过日子，头号债权国的房企却靠孝敬磕头展期。在信贷管控下，想借钱没那么容易。随债务到期为保命越早处理越好，否则，资金成本越垫越高，这是血的教训。

政府坐庄，银行炒钱、地方炒地、全民炒房，房企帝国集大成什么都炒，故曰：虚拟经济，股市只能忍气吞声地受着。由此看来，房地产硬着陆，经济就不会软着陆。成交量如果继续冷却，将助推经济进一步下调，但谁都知道保8是必须的。

2012.2.5

想赚快钱信心爆棚之——吴英案与金融垄断

84年乡镇企业的发展使温州出现第一家钱庄，但招牌仅挂一天就被摘了。从此民间金融转入地下，85年温州30万人卷入达12亿元，由于无法可依很快被定性恶性放贷。86年资金链断裂，雪崩，温州63人自杀，200人潜逃，1000人关押，8万家庭破产。为平息民愤杀一儆百，郑乐芬以投机倒罪判死刑。

当时10岁的乡下姑娘吴英，正背着书包沿土路上学。二十年后，她将步其后尘，成为新的牺牲品。今年1月18日吴英案二审浙江高院维持死刑判决。投机倒把罪已在97年从刑法中被除去，此次是集资诈骗罪，已有杜丽敏和王菊凤因此罪被判死刑。

为其求情者把主诉求放在地方官员贪腐和资产处置不正当上，官员私自拍卖了被没收的资产，吴英也交代了官员参与高利贷的事实，以致十多个官员集体陈请，要求严惩吴英，成了要杀吴英的凶手。然而，真正杀吴英的不是个人而是制度。

56年全面禁止私人资本进入金融业，78年私企复苏，民间对金融的开放产生了强烈的需求。然而，金融业的开放远远滞后于其他的产业，而政府对民间金融遏制更为严厉。

无论什么罪核心都在全面遏制体制外的民间金融业。可是，非法民间金融仍在扩大，一旦银根紧缩，高利贷市场顿时抬高，据中银报告，仅温州地区的地下金融资金就达1600亿元，若以一个庄头运作10亿来算，那就活跃着160个吴英。全国大小吴英当以万计。如果不从制度的角度思考，拯救无从谈起，悲剧还将继续发生。

今年1月25日，八旬律师张思之发了一份致最高人民法院大法官的公开信，信中说：其一，吴英所集资金大多流入当地实体领域，属合法经营范畴，故无诈骗之行为;其二，“纵观金融市场呈现的复杂现状，解决之道在于开放市场，建立自由、合理的金融制度，断无依恃死刑维系金融垄断的道理。”