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买分红基金还是拆分基金? (2007-11-5 10:43:08) [发送到微博]

分类：金融股市　标签：基金份额基金拆分比例分红投资者 |

买分红基金还是拆分基金

    今年以来，基金公司持续营销形成了两种方法：分拆与大比例分红，有近30只基金进行了拆分，超过30只基金进行过每10份分红10元以上的大比例分红。对于投资者而言，到底应该选择分红的基金还是选择拆分的基金呢？

拆分基金更受追捧

    专家认为，大比例分红和拆分的共同点是将基金的净值降下来，使得基民能够以比较“便宜”的价格买到自己心仪的好基金。两种方法的不同点在于，基金份额拆分可以将基金份额净值精确地调整为1.00元，而大比例分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1.00元。如果为达到大比例分红的目的，有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益，潜在的可能会存在损害投资者利益的风险，使得投资者可能丧失投资机会。当然，真想要继续参与的投资者，也可以选择红利再投资。

    相对而言，在基金拆分之后，原来的投资组合不变，基金经理不变，改变的只是基金份额净值和基金总份额的对应关系，基金份额增加，单位净值减少。在国际上，基金份额拆分就被海外众多基金管理机构采用，有的基金管理公司对旗下基金还进行过多次拆分。基金份额拆分导致基金份额净值下降后，投资者往往认为是购买基金的较好机会，从而带来基金规模增长。

    因此，不考虑扩募的因素，只看大比例分红和拆分本身，拆分基金可能更受投资者的追捧。

基金拆分加扩募更抗跌

    事实上，10月份拆分基金明显受到投资者的追捧。因为，近两月新基金发行市场有点冷，除去QDII基金的发行，10月整整一个月无新基金发行。10月份进行拆分的天弘精选、天治核心成长、中海优质成长和华安创新共募集资金约430亿元。由于在基金拆分后，吸引大批新入资金，伴随着扩募，基金的股票仓位被摊薄，在短线市场下跌中，客观上新资金的进入有助于降低投资风险，或可更抗跌。基金拆分后，如果市场上行，基金的新增收益也会被新入资金摊薄，基金或会上涨乏力。据对三季度前今年拆分的24只基金的统计，其中，有13只基金没有跑赢同期大盘。

    对于投资者来说，从长期来看，基金拆分所带来的真正机会是，随着基金规模的扩大，基金经理可以把握拆分的时机调整优化组合，适应经济战略转型下整个行业结构的变化，以及股票市场投资机会结构分化的趋势和改变。

    熊海钧

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