关于股市：看多A股市

一、资金面上

资金供应方面，信贷依然宽松；资金流向方面，外围资金对新兴市场的青睐、储蓄流动化活期化，国民投资的习惯和愿望已经形成和具备规模，地产已经基本重回2007，疯狂再现，目前政府已经开始适度调控，尤其是信贷方面开始收紧，投资渠道再次封堵不畅，部分资金必然分流股市

二、政策面取向

宽松货币政策和积极财政政策，大盘股需IPO，红筹股回归、创业板的推出、股指期货的推出，这些都需要稳定和繁荣的市场作为背景，管理层继续批准指数基金上市，对风险提示还没有定调，并且小心呵护股市，大盘股中国建筑上市通过巨量资金释放流动性护航，看得出管理层对股市的小心翼翼，此时只要不狂涨，就不会遭到关照，涨涨调调，细水长流是政府愿意看到的。

至于实体经济复苏不稳、资本市场的虚火妨碍实体经济复苏，资产泡沫隐现、投机之风等，担心的因素1、限制政策性的印花税，目前还远没有出台的可能性；因素2、加大供应，市场扩容供应量的加大，影响供求关系，管理层会小心翼翼；因素3、大小非解禁释放供应量，预计大小非在目前的通胀预期、经营环境下不会出逃

三、政府调控的艺术

日本失去的十年的教训，复苏中过早采取紧缩政策，导致反复，目前管理层内部维稳的思想占主导声音，继续适度宽松货币政策和积极的财政政策依旧

四、外围市场

道琼斯再上9000点，恒指挑战20000，全球股市反弹，A股估值重回安全

五、资本市场

多数专家学者智库认为4000点才是发挥中国资本市场正常融资功能的基本点位

六、经济与经营环境

经济已现V型反转，外围市场释放经济复苏信号，09年中国经济实现保八几成定局，但是中国的经营环境依然没有得到实质性改善、中小企业融资问题依旧，大型国企央行等依旧肥得流油，资金的使用成本极低，套资曲线入股和房市现象普遍

七、中国国情

中国的金融较为安全，不存在去杠杆化问题；社保基金、公积金等在低位建仓，主力筹码掌握在政府手里；房地产调控手段空间大，市场化已经基本恢复，甚至出现狂热；经济适用房廉租房、保障房还可以成为一个重要的经济增长推动点，这是中国政府的经济底气所在

八、拉动消费

A股的泡沫让很多人财产性收入暴增，尤其是中产阶级，间接拉动了消费，促成了内需，适当泡沫反而有利经济繁荣

九、季节因素

企业经营结算等原因，股市有一个特征即夏季买股、年底卖股

十、市场情绪

市场情绪依旧高涨，交易量没有明显萎缩，需求依旧旺盛，同时行情继续在犹豫和争论中展开

关于地产：看平地产

一、脱离居民收入支撑，一线城市购买力已经透支；

二、租售比再次背离，价格背离价值明显；

三、政策面上开始疯狂必然遭到重点关照；

四、信贷收缩，打击投机，遏制了投资冲动；

五、房地产将沦为少数人、富人、资本家们的的游戏；

六、二三线城市还有机会，城市化进程依旧；

七、房地产依旧是拉动经济复苏的主力军；

因此总体看平房市；建议关注下半年供求关系变化、租金的变化及宏观经济数据、政策面的因素、股市财富效应支撑等等综合因素来判断未来走势

工作繁忙，无暇详细整理和论述，一点拙见，仅作参考，不做任何投资建议