陈宝存/文

      不知道是哪里的资料，有网友贴在我的新浪博客上，看起来还是很有代表性的。有幸和几位大佬同列排行版，万分荣幸！搞出此资料的人还是很有眼光的。因为任志强、潘石屹、冯仑为大房企的老总，王安平是中小企业的老总，李文杰是最大的地产代理公司老总，本人也一直做中小企业高管。这样的一群人还是很了解行业内幕的。

      似乎很多人深信屁股决定脑袋，这样的愚蠢思路也能大行其事，所以很无奈！行业内的不了解行业，外行却代表的是行业，你尽可以去听那些人的误导。

1号人物：任志强(网友戏称其任处女)
人物档案:北京市华远集团总裁.乃地产界最强力大炮!外城"任大炮".

其著名言论:
我们只是当丫环的
宏观调控不是为了让房价下跌，是为了稳涨
房价降了，房地产开发商有权不盖房
房地产就该是暴利行业
我是商人，不考虑穷人

2号人物:潘石屹
人物档案:SOHO中国有限公司董事长兼联席总裁

其著名言论:
楼市价格已经到底.不可能再坏!
政府应该救楼市!

3号人物:冯仑
人物档案:1959年出生于陕西西安。现任万通地产董事长.

其著名言论:
未婚女青年抬高房价.
开发商要学猪坚强.

4号人物:陈宝存
人物档案:本来是个小角色和上面几个不是一个档次的,但是最近它好象叫的很欢,叫的最凶,所以勉强把此人列在第四.此人现在一发文章便被网民喷的体无完肤.连他家女儿都不能幸免.
他对外一直宣称自己是地产界资深人士,但是他的真实身份不过就是一个小房产开发商而已,其真实身份为河北大有地产总经理

其著名言论:
房价势必再暴涨!
唱空中国楼市就是唱空中国经济!

5号人物：王安平
人物档案:
鸿臣地产董事长。1964年出生,1985年从部队转业。1989年毕业于天津房地产管理学院,曾供职于内蒙古临河市房管局、临河市房地产开发总公司。1998年将临河市房地产开发总公司改制重组为鸿基房地产开发有限公司,担任董事.

其著名言论:
房价要涨就涨一百年!
要想房子涨的不要太快还要靠我们小开发商!

6号人物;李文杰
人物档案:小人物,也就一个小地产开发商,北京中原房地产经纪有限公司董事.最近几天闹得也很欢快,所以提一提他.

其著名言论:
就像北京这样的首都城市，从来没有人会相信楼市会跌价.
奥运年,房价走势没有悬念那就是直线向上!

呵呵，我该排1004号！

      新华网上海7月25日专电 (记者 姚玉洁 黄庭钧)当前的楼市局面，实可谓“乱花渐欲迷人眼”：惊呼房价暴跌者有之，戏谑做“俯卧撑”者有之，悚言“断供潮”者亦有之……究竟应如何看待当前的房地产市场？需要以怎样的视角看待目前房价的波动？

各地房价仍呈现涨跌互现局面

从现有数据看，除了深圳、东莞等少数城市房价与去年高峰时期相比出现了30%左右的较深跌幅之外，尚难找到全国房价出现大跌的数据支撑。尽管市场观望气氛浓重，成交量几近“腰斩”，但各地仍呈现涨跌互现的局面。

国家发展改革委公布的最新数据显示，上半年我国70个大中城市房屋销售价格同比上涨了10.2%，涨幅比上年同期高出4.2个百分点，但涨幅连续数月回落，二季度房屋售价涨幅比一季度降低了1.8个百分点。

分地区看，6月份新建住房销售价格同比涨幅较大的城市包括：乌鲁木齐20.2%、海口18.1%、宁波14.7%、北京14.3%和杭州13.3%；另有兰州、济宁、温州等7个城市房价环比涨幅超过1%；有14个城市房价环比出现下降，但降幅也在1%以内。

房地产市场进入温和发展的态势，是宏观调控在房地产市场“软着陆”的正常体现，也是调控的目标所在。可以理性地预期，未来对房地产市场的宏观调控还将着力于继续有效熨平房价的波动幅度，避免出现房价大起大落的局面。

基本面找不出房价暴跌的理由

不少人表示担心：深圳楼市的降价风潮会扩展吗？记者通过采访认为，目前，基本面也找不出房地产市场暴跌的理由。

应该说，深圳的楼市有其特殊性。作为全国最早开放的经济特区，深圳吸引了大量的外来就业、创业人群。在此轮美国次贷危机引发的全球经济衰退中，经济开放度高的深圳、东莞等地首当其冲，经济增长放缓导致就业机会减少，居住需求减少带动房价下行。加上去年涨幅过猛、投资投机比例偏高，深圳房价领先全国出现较大幅度下跌，也就不难理解。

在其他城市，目前楼市成交低迷正是前几年房价涨到市场难以接受的程度因而需要适度下调并恢复市场均衡的一种信号。但我国仍将持续数十年的城市化进程，以及百姓改善居住条件的刚性需求，将支撑楼市稳定。

央行上海总部日前发布的上半年上海市货币信贷运行情况显示：上半年上海个人住房贷款呈“V”形走势。由于部分商业银行加大个人住房贷款营销力度，6月份中资商业银行个人住房贷款增加27.1亿元(其中新建房和二手房贷款分别增加13.2亿元和13.9亿元)，是今年继1月份后第二大月度增量。房贷是反映交易情况的直接有效数据，这表明市场刚性需求仍然旺盛。只要房价一有适度调整，需求就自然会上升，使房价趋于稳定。

经济学家谢国忠也预测，从长远来看，北京、上海这两个城市的人口将会突破3000万，对房地产市场的刚性需求使得房价下跌的空间不大。

需要注意的是，在通货膨胀的背景下，货币贬值会使房产成为规避通胀风险的较好投资工具，可以有效地消化、分解泡沫。

市场的归市场　保障的归保障

必须承认，目前国内房价的平均水平相对于国民收入水平的确不低。但是，对中国这样人口众多、可供建设用地有限的发展中大国，解决房地产市场发展带来的“居者有其屋”难题，关键在于进一步落实政府已经确立的政策，即“市场的归市场、保障的归保障”。

当前，对房价下调恐惧的一大原因是害怕房价下跌会增加银行坏账、威胁金融系统安全，进而伤及实体经济。

我国个人住房按揭占信贷总额的比例已达20%左右，如果加上大量的房产作抵押的其他贷款，房地产价格的波动将影响到银行一半左右信贷资产的安全。一旦房价出现大面积的大幅度下跌，确实会对金融、经济秩序产生较大冲击。但目前深圳出现的所谓“断供潮”，地产商、炒房客“撒娇”的成分居多，尚未见大面积蔓延的苗头。

鉴于此，还是要强调“市场的归市场”。房地产市场有其自然调整规律，人为地去强行破坏楼市周期，会导致房价泡沫始终无法消化，乃至最终出现房价暴跌、银行坏账、金融崩溃的全面经济危机。

“保障的归保障”也很重要。应该看到，即使房价出现较大幅度下跌，部分群众特别是低收入群体的住房需求仍然不可能全部通过商品房解决。因此，解决住房问题，与其寄望于房价下跌，不如加快保障性住房建设，使支付能力差的群体住房得到切实保障，不必再苦苦地拥挤在市场之门外企盼。

日前，上海市宣布首批160万平方米经济适用房将在今年第三季度全面开工，全年开工建设面积将达400万平方米；今后5年，上海市还将新建经济适用住房约30万套、2000万平方米，占同期新建住宅规模的20%左右。此前，上海市已通过房地资源局网站公布未来5年住房建设规划，以广泛征求民意。

当市场和保障都能够理性地各就其位时，人们对商品房价格的涨跌波动就不会如此大惊小怪了。

陈宝存/文

      从老潘的“百日巨变”开始，本年度要死亡一批开发商的言论频频见诸媒体。目的在我看来很明确，把所有责任全部归于开发商，希望通过很多资金链断裂或者行将断裂的企业死亡，而达至自身目的。比如：1.企业兼并，趁机做大（如老潘这类地主老财）；2.唱衰派认为通过房价大跌，逼死开发商；3.赢得百姓的同情（徐滇庆教授）；4.推卸高层的责任（顾云昌会长，和国土部高官：处置小产权房不让开发商占便宜）。等等。

      房地产市场化十年，有一个很准确的注解：房地产也就是一根大木棒，经济衰退是把行业劈开成薪柴，烧红整个中国经济，那时房地产行业是国民经济的支柱产业；而目前这根大木棒就是一根大木棒，已经开始挥向行业自身。这是多么混论的思维。

      仅仅03年至08年的五年间，这样的混乱思维就全部展现。很不理解！

      中小开发企业死亡真的有利于房价吗？如果是，那么让他们去死。但是中小开发企业之死助长的是垄断企业的形成，那么未必是好事。

      目前的难题在于：由于行业的迅猛发展，和原材料的不可逆转的涨价，人工成本的上涨，没有更好的办法可以把成本降低。适应全部低收入人群的购房需求几乎是不可能完成的任务。

      很多情绪化的语言是房价必须大跌至最低收入人群可以购买，刚毕业的大学生也可以购买的水平。这还是市场化吗？还是回到福利分房的时代最好！

      中小企业因为预期的不同，一个项目的售价基本还是与成本不背离的。在几年的实践中，我一直在中小型房企做高管，接触的项目很多，我们确定售价没有违背市场。至于07年的暴涨跟风，也并非常态。

      有这样的企业存在，是低收入人群的幸事。为什么？中小企业资金链不足，不会恋战，更加之土地款都无法凑出，只好采用团购降价以求交足出让金和土地款。（这一点大企业是不屑的）而团购价，几乎是成本价加部分合理利润。当然在土地款及开工费用收到之后，剩余的房源就要随行就市了。

      如果市场上都是万科、SOHO中国、华远这样的企业，那绝对不是中低收入人群的幸事。但是，此类企业可以躲过本轮观望期，中小型房企未必躲得过，只好出让项目，被万科、SOHO中国等收购，被此类企业包装后改头换面，加入新的概念，房价暴涨一倍。美其名曰豪宅！！！在我看来，豪宅以及非豪宅，有多大的不同呢？但是价格不同！

      同时，被逼出地产行业的中小企业是否就是死掉了呢？非也，暂时退出也好，永久退出也罢，死亡的甚少。中小企业不在了，老板们仍在，不过也许去养猪了。所以不要解气的期望中小企业死掉，那只能是房地产市场化的悲哀！

      作为上升期的行业，遇到的问题并非行业之过，也不是个体房企的责任。至于监管方，责任是最大的！

陈宝存/文

      有很多朋友希望我写后奥运时期的楼市走向，本不愿意以奥运为题，因为我的意识中，奥运与房地产走势没有多大的关系。这是很多地产业内人士的认识，当然不是全部。

      前文讲过：奥运期间，很多企业采用休养生息的方式，不与举世瞩目的奥运争锋，以免影响和谐的大好局面。

      奥运举办期间，确实对工程进展和商品房的销售有一定的负面影响。

      那么，后奥运时代是否会对房地产市场产生影响呢？以大众眼光，奥运是节点，尤其是很多百姓认为的房价上涨是与奥运的支撑有很大关系的，奥运之后房价必大跌！

      很多糊涂观念都会有存在的市场，毕竟对行业运作规律的不了解，无视总的供求规律。也确实有的学者认为阶段性的供大于求，所以房价因为供求关系的逆转失衡必将大跌。更有的人士以手机降价来举例，认为房价可以像手机一样，电脑一样来降价。

      摘录如下：“以前一部手机要好几万，现在几百块，你能说手机市场崩盘了吗？以前买一部桑塔纳车要20万，现在七八万，你能说汽车市场崩盘了吗？电脑更是这样，3年前一万块的电脑，现在二千块都不一定卖得出去，IT市场崩盘了吗？同样，就算房价跌倒现在的一半甚至三分之一，房地产市场也不会崩盘；相反，现在的房地产市场之所以销售不旺，正是因为缺少吉利、神舟这样的价格杀手，真正大幅度打折的楼盘，销售情况都是很好的。北京几家推出特价房的楼盘，特价房总是被一抢而空就是明证。”

      显然不了解地产市场价格的成因。对此我很多文章都做过说明。

      这样的认识不解决，如何能准确的预见到未来的市场，当然既希望与10000元一米的价格能下降到700元（我新买的一款手机金鹏品牌，功能齐全双电双卡，300万像素、摄录一体、MP3，700元，此机的配置如果是诺基亚，估计要10000元）。以这样的眼光要求地产，那还是不动产吗？

      寄望于大跌的人们，在跌幅面前，买涨不买落是一定的。所以即便已经抄底，我想消费这也不会信服。这便是未来的走势。

      所以我认为：后奥运时代不会结束观望，因为本轮观望很多错误认识没有消除，舆论的导向也不会短期内改变。即使地方与高层有新的救市举动，面临着高房价的形势，工薪阶层已经无法接受目前商品房的房价，甚至已经无法接受经济适用房的房价，即使降价50%以上，也没有了购房能力。

      这样的局面如何解决已成为大的难题。而收入的提高以及税收的减免也是杯水车薪。主要的问题不能及时有效的得以解决。比如：土地供应价格和量；建材成本的上扬；钢材价格的上扬；人工费的上扬；等等。尤其是耕地专用受限，拆迁改造为主要供地渠道之后，土地价格已经不可能降低。

      面对危局，房地产市场化之路如何坚持成为难题。

      房企本年内将继续做“俯卧撑”。如何消化手中现有项目是关键。但是，09年可以抄底入市。因为现存项目大致在10年要消化完毕。

房地产“万亿资金缺口”或被夸大开发商是“假唱”还是真的“哀鸣”？

“初步估计，在目前的需求状况下，维持现在的开发节奏，我国房地产业将出现4000亿元~5000亿元左右的年度资金缺口。”北京师范大学经济研究中心主任钟伟在年中发表了上述预测前后，市场上针对2008年地产企业可能遭遇的“资金缺口”的预估不绝于耳，且最高出现了近万亿元的数字偏差。其中包括开发商之前统计出的资金缺口或在1万亿元以上，甚至最高达1.5万亿元，以及国泰君安证券研究所之后在报告中所发布的“2008年房地产行业资金缺口达7100亿元”。

由于缺少公开数据的支持，如同对去年地产企业囤积土地数额的探争一样，对于资金缺口这一敏感问题再次出现了数据乱相，这令钟伟开始了新的反思。

由开发商做代表跳出来“呼吁救市”的房地产业是否果真到了“山穷水尽”的地步？钟伟认为远没到下结论的时候。他对《第一财经日报》明确表示，其正在探询新的方法论，以期在奥运会之后可以撰写一份有关“房地产业资金供求缺口”的报告。报告中将计算出更为接近真实情况的数据，供决策者作判断市场的依据。

如果最终的数据统计结果并非像业内目前所广为流传的“万亿”资金缺口那么夸张，钟伟认为，他将有理由怀疑那些“夸大”市场危机的言论出台背后的真实意图，是否是这个行业的“救市”之托，仅是“假唱”，而非真实的“哀鸣”。

“资金缺口”之争

钟伟之前曾预估开发商年度资金缺口大概在4000亿到5000亿元。“之前是按照资金到位和资金支出之间的差额计算的资金缺口。如果假设去年的行业资金投入和支出是平衡的，那么今年就是‘减收’。”钟伟对本报记者称。在研究初期，这一数据曾为1400亿元，但随着上市公司样本量的增大，最终这一数字高达4000亿元。

在“2008博鳌房地产论坛”上，钟伟曾通过一份“中国房地产金融报告”说明数据的来源。通过今年前4个月的情况看，全年至少要投入2.1万亿元的资金，而根据全年开发贷款、个人贷款，以及到位外资的多方面数据统计，到位资金之和大概在1.6万亿元左右。按照上述方法论，二者相差的资金缺口大约在5000亿元以内。

与业内目前各方对于资金缺口的估计相比，钟伟的预估略显乐观。

6月下旬，国泰君安证券研究所发布报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元。

这一数据“相当于行业最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的两倍。平均下来，每家内资开发商资金缺口达1201万元，相当于去年年销售收入的24%”。

针对“资金缺口”还有更为“悲观”的数据统计。

考虑到开发惯性与囤积的土地入市，估计今年房地产总投资比2007年至少增长7000亿元，可是同期银行贷款减少，房企股市融资也同期缩水。北京联达四方房地产经纪公司总经理杨少锋4月份通过其博客撰文，综合计算出今年整个行业大概有1万亿元的资金缺口。

之后，潘石屹5月13日在SOHO中国(00410.HK)股东大会上称“（去年全国）售楼收入2.9万亿元，购地支出3万亿元”。继而有上海一名开发商根据建安成本以及几千亿元的总税负等其他支出相加计算，粗略估计全国开发商今年大概有1.5万亿元的资金缺口。至此有关房地产业今年可能出现的资金缺口数据统计达到巅峰。

与此同时，有机构认为房地产开发商的信心指数正下降到近年来的最低点。

“缺口”背后的呼吁“救市”企图

“是否真的有至少上万亿元的缺口现在无从知晓，因为目前市场上还没有一套足够科学的方法论和统计数据。可是从之前我所计算的资金缺口来看，很有可能这个行业在有意识地扩大这一缺口。而主管部门若通过他们扩大危机的市场数据看待房地产行业，就有可能在决策中发生偏颇。”钟伟对本报记者坦言。这是他寻求新的方法论，试图重新计算资金缺口的初衷所在。

开发商提出的“万亿元资金缺口”言论，或许如同炒房者自行抛出“深圳千亿断供”一样危言耸听，他们也许期望政策松动，楼市出现转机。

钟伟认为被地产行业内所广泛认可的上万亿元资金缺口或许已经成为该行业呼吁救市的理论依据之一。因为目前已经有开发商很明确地表示呼吁政府救市，而全国工商联房地产商会会长聂梅生与中国房地产业协会副会长朱中一也相继上书主管部门，呼吁银根放松以“救市”。

“我粗略估计了一下，现在大概有7个行业跳出来，呼吁政府‘救市’。或许是多个行业已经直接受到整体景气指数的影响而发生了变化。”钟伟称。

日前，国家统计局公布的国房景气指数显示，2008年5月国房景气指数为103.34，较4月下跌0.73，是连续6个月下跌。这项由国家统计局发布的指标，向来被中央决策层看作是房地产行业安全与否的重要指标之一。

“但事实上，经过了一轮‘洗牌’，多个公司通过‘负债’的转让而‘瘦身’，现在整个行业的负债情形已经好转很多，资产运营情况还是不错的。”钟伟称。

“由于宏观信贷政策的持续紧缩、部分城市房地产市场交易量的调整等因素，行业整体资金链的紧张客观存在。”经济学家巴曙松日前对“观点地产网”评述称，尽管如此，实际情况并没有开发商宣称的那么糟糕。

在深圳房地产市场最为疯狂的时候，“整个深圳的房地产市场的市值大概是30万亿元上下。你说这个价格是可持续的吗？这么一个庞大的、利益主体高度多样化的房地产市场，怎么去救市？”巴曙松在《刚刚进入中场的房地产市场调整》的文章中指出。而可供选择的解决方案也并非没有。历史地看，出现资金链断裂的房地产企业(如顺驰等)并没有出现大幅度降价行为，而是通过变卖资产的形式回收资金。

钟伟建议，开发商应该适度地调整扩张战略，由激进扩张变成相对务实的战略。开发商在现行开发规模上，应该有15%的收缩才能够使现金流平衡。

中小开发商资金危机隐现 建筑钢材贸易商贴钱销售

易贸资讯的分析报告认为，虽然上半年地产开发商对在建项目的赶工对钢材短期需求提供了有力的支撑，但目前政府从紧的货币政策的影响正在逐渐显现，房地产行业资金链出现危机，建筑行业已经出现拐点。下半年房地产行业对钢铁的需求可能会出现下滑，而6月中下旬以来的螺纹钢等建材品种销售的低迷正在佐证这一观点

编者按

弥漫在楼市上空已经半年有余的观望气氛，以及由此带来的房地产市场深度调整，正在逐渐向其产业链上下游进行传导。

作为国民经济的支柱产业之一，房地产的产业链很长，在固定资产投资中长期占比约20%。而房地产销售面积下降会影响到供应速度，供应速度的放慢又会影响到投资速度，最终对整个产业链均会产生一定影响。

本期专题，我们采访了部分钢材贸易商、工程机械商及水泥厂家等，试图探询房地产市场调整对钢材、水泥等上游产业的传导机制。

“现在，建筑工地对我们的回款速度明显减慢。最近一个月是在货到20~30天才能回款，而且是以商业票据而不是现金的形式，而在以前，他们1~2周内就可以回款，甚至直接拿现款提货。”沪上一位钢材贸易商对《第一财经日报》说。

而对于专门为房产开发商供应建筑钢材的贸易商来说，工地回款速度的快慢是其评估房地产企业资金状况和未来风险情况的重要指标之一。

在钢厂和贸易商还未品尝够上半年建筑钢材市场价格持续上涨的喜悦时，房地产资金的压力和价格倒挂的出现已经让他们皱起了眉头。

贴钱销售

在国内，钢厂并不直接向房地产建筑工地供货，直供房产等建筑工地的主要是遍布各地的钢材贸易商，这中间还有一些从钢厂采购建筑钢材，然后进行流通批发给直供商的中间贸易商。

上海顺朝就是上海一家大型建筑钢材贸易商，该公司营运部朱经理告诉记者，今年春节前建筑工地主要用的二级螺纹钢价格还在4300元每吨以下，但在经历了5月底6月初最高涨到每吨5600元后，目前中间贸易商已经是在贴钱销售。

“目前市场上二级螺纹钢的价格在5200元每吨左右，最低的时候是在6月底7月初的5100元每吨，但实际上钢厂的价格没有这么低，现在中间贸易商的销售价格已经与钢厂的出厂价格倒挂，我们都是进货后便宜200元每吨卖出去，已经在垫资赔钱做生意。”

朱经理认为，造成这种“不得已”的原因是，目前钢材的定价权还是掌握在钢厂手里，钢厂对建筑工地不做直供，而对建筑钢材的生产也都只是保证一定的量，因为不是高附加值钢材产品，因此不是钢厂鼓励生产的品种，而且建筑钢材的出口形势也比较好，所以对贸易商的出厂价一直没能降下来。

而另一方面，房产开发商回款变慢的情况也使贸易商的资金流转出现危机，在资金进一步紧张的担心下，贸易商也希望尽快尽多出货，这也就造成了建筑钢材价格的下跌甚至贸易商贴钱销售。

记者从钢材贸易商处了解到，事实上房产开发商的资金链紧张从上半年开始就已经出现，但由于钢材贸易商与工地是通过银票、商票来兑付，因此这种资金链紧张传导到贸易商这里就晚了一些，是在5月底建筑钢材价格到最高位时才开始呈现。而从那个时候起，建筑钢材的成交量也开始下降，销售量出现了萎缩。

朱经理举例，比如前段时间的梅雨季节，贸易商一周的销售量只相当于以前一天的量，而这种销售如此锐减的情况在以前的梅雨季节并没有出现，因此与目前房产开发商资金紧缺有很大关系。

不过，朱经理也指出，虽然目前房产开发商的资金问题显现得已经比较明显，但在上海也是有分化的，一些规模大的或者从事政府基建项目的开发商情况要好于中小型开发商。因此，现在的钢材贸易商对于供货给中小开发商，都比较担心回款问题。

销售压力

据记者了解，目前全国的建筑钢材市场都出现了或多或少的销售和价格压力。

上海一位钢材贸易商表示，尽管近期油价、电价以及运输价格的上涨，钢厂成本明显上升，钢厂再度上调出厂价格，使得市场价格与钢厂价格倒挂的现象更趋明显，商家思涨心切。但迫于目前需求清淡的压力，近期市场库存一直消化缓慢，价格上涨也缺乏有效需求的支撑。

广州的贸易商也表示，在需求较弱的情况下，广州市场的库存一直维持在46万吨左右的较高水平，基本是去年同期库存水平的两倍，商家压力普遍较大。

天津的一位贸易商则指出，目前建筑钢材库存量仍维持在15万吨左右，短期内建筑钢材压力不大，但8月份以后压力肯定会逐步加大。

国内大宗品市场信息服务提供商易贸资讯的分析报告也认为，虽然上半年地产开发商对在建项目的赶工对钢材短期需求提供了有力的支撑，但目前政府从紧的货币政策的影响正在逐渐显现，房地产行业资金链出现危机，建筑行业已经出现拐点。下半年房地产行业对钢铁的需求可能会出现下滑，而6月中下旬以来的螺纹钢等建材品种销售的低迷正在佐证这一观点。

值得注意的是，钢材贸易商在2005年就曾经历过一次需求萎缩价格暴跌的洗礼。在2003年钢材价格暴涨50%以上后，2004年国家开始了宏观调控，2005年5月1日后，建筑钢材市场曾出现一周内暴跌800元每吨的“惨剧”。据相关贸易商回忆，当时建筑工地连要付的钱都没有了，现在至少还有商票，而那个时候，大型钢材贸易商的销售缩量60%~70%，还有20%~30%的小型贸易商被挤出了市场。

对于后市，朱经理认为，三季度整体行情还是以平稳为主，小幅震荡，但是如果国家继续加紧对房地产的调控政策，对建材流通行业将会造成极大影响，后市将很不乐观。

　　与其割肉放血给合作伙伴，不如直接降价，向购房者买出路

　　自8·31大限开始，历时几年的宏观调控，在2007年10月以前，都被百姓笑称为“越调控，越失控”，要么被化解，要么被转嫁，房价一路攀升至历史最高位。有发展商曾得意地说，除非出台物业税，否则楼价不会降。然而，2007-2008年，政府基于整体经济环境而做出的金融决策，从各个环节、各个层面对房地产市场施以重压。而这次，谁都没有跳脱出来。仿佛在一挥手之间，房地产市场出现大逆转。发展商的资金陷入困局，各种融资手段频出。然而，国家金融政策整体从紧的走势，对于房地产业而言，似乎依然难以看到“黎明前的曙光”，房企要想在金融大逆转求存发展，还需要更多的破局思路。

　　“广州东部有一块数十万平方米的熟地，各种手续都齐全，现正准备转让。”广州点亮房地产顾问有限公司首席执行官戴晓峰最近正忙着当“红娘”。

　　无独有偶，记者在中国土地挂牌网上看到，珠海也有两个地块在二手市场寻求土地转让，一块是17000平米珠海花园土地出让；一块是1500平方米的CBD写字楼项目，需要资金5000万元。

从前两年的一地难求、天价地王频出，到目前的地块转让、想方设法融资，昭示着房地产市场的一场巨变。6月19日，国泰君安证券研究所发布的一份报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元，相当于最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的两倍。

不久前，北京师范大学经济研究中心主任钟伟也表示，在目前的需求状况下，维持现在的开发节奏，房地产业将出现4000亿-5000亿元左右的资金缺口。

　　“随着房地产市场的成交的减少和金融进一步紧缩，房地产企业的资金链条更为紧张，我相信会有越来越多的项目或土地转让。”戴晓峰预测说。

　　在一个个地块出让背后，上演的是房地产企业“遇困”、“解困”、“求存”、“扩张”的江湖大戏。

　　房企负债率高扬

　　金融紧缩雪上加霜

　　沪深房地产上市公司资产负债率在2007年底达到了76.49%，与上年相比提高了7.39个百分点

　　“今年总体来说，是以前出的宏观调控政策落实执行年，是政策消化与滞后反应年，没出太多的政策。”上海《国房分析咨询报告》首席分析师、昆仑和府OV商务别墅策略顾问陈真诚在接受记者采访时表示，“金融政策方面，也只有针对打击流动性、打击通货膨胀的宏观政策。但是，由于房地产属于资金密集型等行业特性，2008年以前不少企业大量买地囤地，所以房企资金链普遍吃紧，中央政府每针对通货膨胀采取调控措施，都会给房地产造成进一步打击房地产预期、打压房价、地价预期的影响”。

　　房地产企业资金普遍吃紧，这从6月4日发布的2008年内地房地产上市TOP10研究报告可见端倪。该报告显示沪深房地产上市公司资产负债率在2007年大幅上升，突破了70%大关，并于2007年底达到了76.49%，与上年相比提高了7.39个百分点，负债风险显著提高。同时沪深房地产上市公司流动比率稳定在1.7至1.8的水平，短期偿债能力仍有待提高。此外，还有多家年报显示，其经营期末现金流只有负债额的10%左右。

屋漏偏逢连夜雨。房企弱不禁风的资金链条，还屡屡遭遇金融紧缩的大风大雨。今年使用最频繁的是上调存款类金融机构人民币存款准备金率，包括6月15日和25日分别按0.5个百分点等在内，已经有五次上调，存款类金融机构人民币存款准备金率已达到17.5%的历史高位。存款准备金率的上调，直接的后果是银行信贷额度的缩减，意味着房地产企业从银行拿到贷款将减少。

　　然而，另一方面，房地产业需要的资金却并没有减少。知名地产专家易宪容提供的数据显示，1-5月份，全国完成房地产开发投资9519亿元，同比增长31.9%，高于同期4%。也就是说，房地产开发增长不仅没有随着从紧货币政策下降，反之仍然处于高位运行；1-5月份，全国房屋施工面积也增长了24.9%。

　　央行直接控制信贷额度

　　“限额”猛如虎

　　“大约200亿规模的一个支行，今年上半年分配到6000万放在房地产。“这6000万够哪个开发商用？”

　　东莞有某银行零售部负责人表示，央行对信贷规模的直接控制是造成房贷紧张的根源。他表示，去年年底东莞各家银行其实额度都用得差不多了，但大家都是一边压，一边放，就是将其它业务模块比如中小企业的经营性贷款或者消费性贷款压一压，重点保证合作单位的房贷。

而造成房贷紧张的根源，并不是各家银行没有钱，事实上，哪怕是存款准备金率提高，各家银行的存贷资金和流动性仍然是足够的，现在最主要的原因是人民银行控制了各家银行的信贷规模，比如人民银行只准你这家银行今年的放贷规模是100个亿，那么你就只能在这个额度内放贷；同时在这个授信额度内，人民银行和银监会对各家银行的中长期贷款的占比也有一个规定，比如中长期贷款不能超过60%，那么你的中长期贷款额度就只有60个亿了。这才是各家银行目前房贷业务审批从严的根源。

　　为什么央行要直接控制房贷额度呢？北京大学房地产金融研究中心主任冯科分析说，从2002年调控到去年中，央行的发行票据、提高准备金率、加息等政策是微不足道的，跟银监会管理下的银行资本扩张形成了一个严重的矛盾，并没有达到一个从紧的效果。在所有间接调控的货币政策失效的情况下，只有恢复到1993-2000年最常见的对信贷规模的控制，才会有效，而这对开发商恰恰是最痛苦的。另外，政府看到美国次贷危机时，会考虑中国房地产这么热会不会有问题。不管有没有问题，都先停下来，所以有了去年年底的信贷紧缩的调控，直接调控手段是非常有力的。

　　北京、广州大约200亿规模的一个支行，今年上半年所能分配到的信贷额度是6000万放在房地产。“这6000万够哪个开发商用？都是不够的。”冯科最后说。

　　即使能贷到款

　　贷款成本亦大幅攀升

　　“现在到银行贷款，一般利息都会在基准利率的基础上再上浮10-30%，还不一定能贷得到”

　　与贷不到款的房企窘境相比，能贷到款的房企也并非只有轻松的喜悦，因为贷款的成本大幅攀升。“现在到银行贷款，一般利息都会在基准利率的基础上再上浮10-30%，还不一定能贷得到”，深圳一家开发商高层喟叹道，虽然现在银行针对开发商贷款的基准利率是7.56%(1-3年期贷款利率)，但现在“就算是很优秀的大企业，也不能以基准利率贷到款，一般都是上浮10-30%，我还见到甚至有上浮50%的”。

据了解，目前发展商开发贷款分为两类，一类综合性质的流动性资金贷款，几乎已被卡死。

　　另一类是有特定项目的开发贷款，就是公众所理解的开发贷款，这类贷款银行还在发放，但在对企业自有资金比例、项目可行性研究以及贷后资金实际使用等方面的审查上，更加严格，尤其是贷后资金实际使用方面，银行会聘请施工监理单位，根据项目工程进度核发贷款，保证专款专用。

　　有银行界人士表示，被评定为总行级重点客户的房企，虽然贷款资金能够保证，但是资金成本一般也会增加。

　　农业银行东莞分行个人业务部有关工作人员告诉记者，目前该行的资金还是很充裕的，但是由于授信额度的限制，目前房贷业务的开展基本上对一手楼的客户和一些银行内部信用评级在三A以上的企业进行重点保证；对于二手楼客户则有所控制。

　　上市融资遭遇寒流

　　“融资-圈地”模式终结

　　6月6日强行上市的建业地产不得不把融资规模从80亿港元大幅缩水至13.75亿港元

　　上市融资曾是发展商突破金融困局的最有效的方式之一，然而2008年却屡屡遭遇“寒流”。今年3月中旬，中国证监会发行部有关人士表示，支持优质房地产企业通过IPO或借壳等方式上市，通过资本市场实现做大做强；但同时强调，对募集资金用于囤积土地、房源，或用于购买开发用地等的IPO，将不予核准。这意味着房企“股市融资、圈地，再融资、再圈地”的模式的终结。

　　内地上市被严控，去香港上市的房企也频遭搁浅。据联交所提供的公开资料，有计划在今年下半年上市的内地房地产公司达到11家，拟融资规模超过650亿港元，而仅广东一地8家房地产公司拟融资即近500亿港元。

　　然而，有投行人士分析说，自去年11月以来，恒生指数已从高点31958.41点滑落到22000点附近。2007年下半年在港交所上市的SOHO(00410.HK)和中国奥园(03883.HK)也早已跌破招股价，以7月10日收盘价计算，中国奥园较其招股价低65.38%、SOHO较其招股价低46.39%。今年上半年，包括恒大地产、宝龙地产、昌盛中国等公司都紧急叫停上市计划，6月6日强行上市的建业地产也不得不把融资规模从80亿港元大幅缩水至13.75亿港元。香港资本市场的大动荡，也许是赴港融资的房企一相情愿的梦想。

　　“限外令”从严执行

　　政府严堵“热钱”进入

　　“限外令”严格控制外商投资高档房地产，今年又排查外资账号等，进一步防堵热钱流入的途径

　　境外资金是被发展商寄予厚望的一个资金来源渠道。广东省社会科学院《境外资金异常流动研究》课题组组长、经济学教授黎友焕博士长期跟踪和调查地下钱庄“热钱”动向。他表示，目前股市、楼市和银行里的“热钱”都不少，而且，出现了从一线城市流向二线城市的新迹象，目前境内的“热钱”存量应超过5000亿美元。

　　世邦魏理仕在7月8日发布一份研究报告提到，在限外的政策环境下，海外投资者一般会选择三种投资策略：第一种就是寻找具有离岸股权结构的物业来绕开境内投资复杂且费时的审批程序，上半年成交金额中，97%来自离岸交易；其二则是寻找具有丰富当地资源的内地伙伴，在合资公司中扮演财务投资者的角色，如瑞银和金地集团之间的合作；其三是购买境外上市的内地发展商的股权。摩根士丹利已开始转变其收购成熟物业的策略，调整为参与一线开发获利。

　　国家发改委近期发文强调，要防范“有的投资者借国际资本市场波动、中国汇率政策调整之机，采取虚假合资、虚报总投资、设立空壳公司等方式，以外商直接投资的名义调入资金，并将资本金结汇挪作他用，谋取不正当利益，对中国经济健康发展和国际收支平衡带来潜在的风险”。

　　二套房贷未松动

　　有城市甚至更严格

　　广州、佛山、东莞等地银行二套房贷均未有松动

　　对于“9·27新政”最为核心的“二套房贷”，本报记者近期的采访，发现广州、佛山、东莞等地的银行均表示未有松动，还是会继续执行从紧的货币政策。东莞银行对买家二套房贷的执行甚至更加严格，买了第一套房子，即使已经还清贷款，再购买仍要算第二套。在其他省份购买房子，查到记录，也仍要算第二套。

　　卖地、卖盘、卖股份：卖血

　　雅居乐、万科地产、深振业等房企都选择了“卖地、卖股份”，小企业更面临“贱卖、被收购”的绝境

　　面对着高企的负债率和日益严格的银行贷款和上市融资，发展商发挥“八仙过海，各显神通”，欲走出一条破局突围之路。

　　今年3月，潘石屹发出了百日巨变的言论，暗指房地产市场将出现大鱼吃小鱼的行业整。现在百日已过，房地产业的地块转让、企业并购、合作

陈宝存/文

      赌徒牛刀无疑是上瘾了。在“瞎猫碰了个死耗子”之后，又开始涉赌，和经济学家赵晓开始叫板。

      自认赢了房价，而且不光是深圳房价，以为赢得是全国房价，这就有点过了。深圳市场绝对不是全国市场，而且，紧缩政策的恶果已经显示出来，未来的走势难料。为什么？90年代深穗琼以及北海的市场死亡最终还是要复动，防止大起大落才是正确的。

      我也不看好高层会明显有救市举动，这倒不是因为不该救市，而是底层的情绪使然。最近几年的很多政策不合情理，比如《新交法》、新《劳动合同法》，明显的违背规律的很多政策措施法规还是要出台，被检验错了之后才会调整。民粹情绪一直被高层关注，也担心会出现不好的事情。

      经济矛盾在目前短期改变不了，那么只好如此作为。公开的救市举动，在目前是很不得人心的。所以只好暗中松动。因为市场是不能死掉的。

      在此微妙之际，仁者见仁智者见智本是正当，有不同的认识也是正常的。但是，不同言论都要赌一番，那舆论可有的干了。以后是否这样：理论对与错靠赌，是否实践找大师算算，这成了什么世界？

      本轮调整始自07年下半年，而牛刀先生的唱跌并非此时开始。在媒体的大肆炒作下、在政策重压下、在王石的审时度势下，终于显示调整，各种因素造成目前楼市的萧条，甚至逼走开发资金，短期行为相当明显。

      牛刀与徐滇庆的赌局偶然因素很多，节点的把握各方绝没有准确，牛刀自己在赌局临近也没有十分把握。也说明胜之很偶然。就这样的偶然现象，才有牛刀的情绪亢奋，“终于赢了一次”。

      但是并非我们的经济学家都是赌徒。赵晓的涉赌也是个性使然，似乎也没有邀请牛刀的意思。但是这一次牛刀又主动上阵了，似乎只要说赌，那只有和牛刀先生赌。看来赌徒牛刀的名声就此突出出来。以后全中国的赌局的一方都会是牛刀先生了，其他人只能做“傍家”（不知道是不是这俩个字？）。由此也证明了牛刀的赌徒身份。

      能看到牛刀赌的是什么？赌的是民粹情绪，赌的是宏观经济走向，赌的是高层的心理负担。也许是看出来高层不会明显救市举动，而只会选择暗中松绑。确实是赌徒所为，不是理性的对行业的把握。

      没有看到赵晓表示接受牛刀为赌局的对手。建议赵先生选择时寒冰、黄祖斌、易宪容的唱跌高手，不再给牛刀先生一赌的机会。

      何时出现明显救市举动？在某些大老看来是在银行真正发生金融危机之后。那时是否可控？谁有把握再险胜一次？这也是我说唱跌派至房地产市场死亡之心昭然若揭的意思！

      谁胜谁败都不是好事，赌的是中国经济的衰退而已。你牛刀赢了是谁的胜利？

每经记者 李丽 发自上海

上半年楼市低迷，房地产行业新现象频出，热闹不断。“带头大哥”王石引爆“拐点”论，万科率先降价；潘石屹抛出 “百日剧变”说；部分城市出现 “地王”退地、土地流拍现象；地产项目改打创新特色牌……

与此同时，楼市一些怪现象也不断发生。

怪事一：低胸广告

近日，南京一楼盘推出“房价不会跳水只是在做俯卧撑”的广告，以吸引公众眼球。此前，深圳某开发商曾用低胸美女图做广告，表示“楼价再低就不可能了”。

房价到底了吗？事实上，上海个别楼盘房价近日仍然“跌跌”不休。据佑威房地产研究中心的数据显示，地处松江老城区的乐莫苑，本次推盘报价为7000元/平方米，实际成交价为6987元/平方米。而在不远处的在售楼盘月夏香樟林，今年的售价曾高达8183元/平方米，两者相差较大。据了解，乐莫苑一上市，周边二手房价格就随之下跌。像这种新盘低开，导致周边楼盘下调报价，二手房随之跟跌的情况，已非常普遍。

怪事二：不务正业

楼市火热时，由于投资回报高，房地产市场对“三外”(即“外行、外来人、外来资金”)有极强的吸引力。楼市低迷时，部分开发商也开始扮演“三外”角色，将触角伸向其他行业，其中就包括能源投资。

6月20日，中天城投集团股份有限公司(000540，SZ)发布公告称，将成立专门从事资源投资的全资子公司，对贵州省遵义市一处锰矿资源进行勘探开发。

6月中旬，上海万业企业股份有限公司(600641，SH)宣布，放弃原定的用于房地产项目建设的定向增发计划。随后宣称，已在新加坡注册成立了主营业务为矿产勘查、开采、加工提炼等的全资子公司——新业资源(新加坡)有限公司，注册资本为990万美元。

继2007年收购广西田阳县叫曼矿业有限责任公司55%的股权后，今年4月，黑龙江天伦置业(000711，SZ)又在贵州收购了六盘水吉源煤业60%的股权，进入黄金和煤炭开采行业。

怪事三：玩新概念

在当前楼市冷清的行情下，开发商开始改打特色牌，以达到错位竞争的效果。

在上海新开工面积和竣工面积双双减少的基础上，90平方米以下的小户型是今后新开发项目中供应的主力军。因此，预期中越来越少的大户型，终于成为开发商心中的“稀缺”资源。

与此同时，新概念也成为另一大卖点。日前，占地面积约850亩的金石湾，打出2.5产业概念，这也是该概念首次在上海金山落地。

据了解，金石湾所指的2.5产业概念，是指介于第二和第三产业之间的产业，既有服务、贸易、结算等第三产业管理中心的职能，又具备独特的研发中心、公司核心技术产品的生产中心和现代物流运行服务等第二产业运营的职能。

怪事四：不死就扩

在如今银根收紧、融资渠道相对有限的背景下，对于大企业而言，一定要为长远发展、不断扩大再生产而考虑。

上海易居房地产研究院分析师傅琦在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，大企业在不“死”的基础上，一定会考虑扩大再生产，不断提升自己的市场份额，即便是市场冷淡也是如此。所以，大企业反而会积极寻求调整。

事实上，当前，包括房产中介在内的大企业正在寻求发展。信义企业集团总裁周俊吉指出，信义房产已更名为信义房屋，未来5年在全球门店数量将超过1000家，其中中国市场门店将达到700家以上。

怪事五：地王退地

日前，上海普陀“地王”因企业未能在规定时间内交齐土地款，导致土地被政府收回。近日，今年上海最大的一块纯住宅用地，挂牌一周，在“竞买申请人数”一栏，仍显示为“0”。

在退地、地块受冷的同时，今年不少城市都出现了 “流拍”现象。据媒体报道，1月，北京新年最大的一幅土地——广渠路15号地，由于投标企业不足3家，以流拍处理；4月上旬，深圳市5块出让土地中，有4块流拍；5月中旬，武汉9宗地块拍卖，有5宗流拍。此外，广州、成都、南京、东莞等城市也出现了流拍现象。

“退地”、“流拍”、“受冷”成为了当前土地市场的最新写照。

怪事六：忙着让地

最近两个月来，土地转让的现象正在蔓延。日前，中达股份(600074，SH)发布董事会决议公告称，公司董事会审议通过转让常州和成都的两幅工业用地。

5月16日，粤宏远A(000573，SZ)发布公告称，公司下属全资子公司广东宏远集团房地产开发公司于2008年5月14日在东莞市与北京万信投资发展有限公司签订了《股权转让合同》，以500万元的价格受让后者持有的东莞市万科置地有限公司50%的股权。

瑞安房地产 (00272，HK)也发布公告称，5月19日，全资附属公司SOD与永菱通订立协议，永菱通将以11.25亿元的总代价，向SOD收购SOD的全资附属公司FPL25%的股权。FPL的主要资产包括上海瑞虹新城等项目。

怪事七：勒紧裤带

“没有开发商不缺钱，小开发商缺钱，大开发商想做大也缺钱。”沪上知名房产专家蔡为民在接受本报记者采访时这样表示。

长城金融研究所所长、北京大学中国经济研究中心兼职教授徐滇庆曾表示，目前的宏观调控货币从紧政策，受冲击最大的就是房地产行业。因为房地产行业严重依靠贷款，开发商只有通过各种方式让自有资金达标，才能获得一定比例的贷款，超额贷款今后可能会非常困难。

据媒体报道称，随着开发商的资金流日益趋紧，现在他们可以接受的3个月～6个月短期民间贷款的利率已经涨到30%～35%，而1年以上的长期贷款利率在20%左右，这一利率已经是国内银行的五六倍了，但是即使这样高的利率，开发商还不一定能贷到款。

断供，首先影响的是银行。但这并不意味着因断供受伤的仅仅是银行。对购房者而言，断供不仅意味着巨额首付款的白白丧失，也意味着其个人信用的彻底破产。断供是一把双刃剑。

这次断供的冲击对于深圳银行业来说首当其冲，不断跳水的楼价也让外界倍加关注深圳的金融稳定。但是，从记者了解的有关情况来看，目前房屋的断供仅属个别现象。银行业人士也表示目前的断供行为并不足以对金融系统带来大的冲击。

建行深圳支行的一位管理人员表示，其实断供是一种非常不理智的行为，如果断供，银行将有权处置贷款人的抵押财产以及其他财产，贷款人将因此面临法律诉讼方面的风险，今后的信用也将受到非常大的影响，因此贷款人通常不会选择这种方式。

“当然，也不排除有个别投资者因为资金短缺而采取这种极端方式，但大面积断供潮出现的可能性不大。”这位管理人员表示。

深圳当地媒体的调查也证实了这位管理人员的说法。

据深圳银行界的有关资料显示，到今年5月份深圳中资银行个人住房贷款余额不到2200亿元，不良率为0．67％，虽然还没有出现大面积违约现象，但总体房贷违约率仍略有上升。

银行：断供等于经济自杀

断供，对于购房者来说，是一个充满悲壮与无奈的选择。因为这不仅意味着巨额首付款的白白丧失，也意味着其个人信用的彻底破产。

据了解，多数断供者是因为他们只付出了极低的首付比例，有的甚至是零首付，显然银行应该为自己的违规放贷承担风险。这些人认为，现在断供，损失也就是首付款和几个月的月供，断供后再买一套房，也比继续供目前的房子强。

那么，对于购房者来说，断供的后果就是损失首付和已付月供吗？

购房者断供属于违约，会在银行留下不还款的记录，会被纳入银行信用体系的“黑名单”。因为银行是联网的，购房者在一个银行留下的不良记录会被所有银行知晓，其今后若再次买房，银行可能会因其不诚信而不给其办理按揭贷款手续。

上了“黑名单”的人，以后再申请贷款或办理信用卡都会遇到困难，甚至于银行会拒绝给这类人发信用卡或批贷款。

央行征信管理局相关负责人也表示，这种负面记录一经产生，在法律规定的时间内是不能消除的。即使最终贷款已还清，曾经逾期的记录仍会保留在信用报告里。

实际上，在国外良好的信用记录已经是一笔巨大的“无形资产”。业内人士告诉记者，具有良好的征信记录，可以享受到实实在在的各种便利，而对于有不良信用记录的人，庞大而强有力的征信系统可以影响到个人的经济金融活动，甚至“寸步难行”。

目前，信用报告的应用正向求职、租房等更多的领域拓展，正逐渐成为每个人的“经济身份证”。而在深圳，包括水电煤的缴费情况、数字电视的缴费记录等，都已经被纳入了征信系统中。

律师：你要为此背债一辈子

而对于断供的后果，律师的说法似乎更令人毛骨悚然。江苏圣典律师事务所严国亚律师向《江南时报》的记者解释说：“别以为房子不要了就没事了，银行还是要找你麻烦的！”严国亚说，在财产风险之外还面临着诉讼风险。

如果你选择断供，从法律上来讲，就属于主动违约，违反了贷款合同中的约定条款，就要承担相应的违约责任。“银行会冻结你的房产，要求你支付违约金。除此之外，仍然要求你归还房贷。”

还不起了，还怎么还？对此严国亚表示，房贷和违约金加在一起的债务，断供者将背负一生。

严国亚解释，有些国家出台了个人破产法，按照规定，在个人申请破产后，可以不予追究相关责任。但由于目前国内还没有出台个人破产法，所以“银行可以在任何时候向你催讨，除非你还清了欠款”。

“而且，按照银行的规定，房贷属于‘利滚利’性质，这个月还不清，会把因此产生的利息加到下个月里，直到你全部还完。”严国亚说，这对贷款者是个巨大的负担。

开发商：在降与不降中煎熬

房价降了，最难熬的是开发商，一方面是开发成本和建筑成本的不断上升——地价的大幅上涨、贷款利率的提高以及建筑原材料的价格上涨；另一方面是房价跳水导致企业利润不断被削薄。

随着房价的不断走低，深圳的开发商正逐渐分化为几种生存形态，实力雄厚的企业仍然坚挺，因为前两年赚取的利润足可以让他们支撑一些时日；一些自有资金短缺、靠银行贷款开发的中小地产商面临还贷压力，开始降价抛售；还有一些企业正在观望，因为他们坚信，随着房价的继续回落，政府迟早要出手救市，而房价也会进入下一个上升通道。

深圳市社科院城市营运研究中心主任高海燕表示，目前，深圳房地产市场仍处于胶着期，尤其是关内楼盘，地产商其实并没有怎么降价，更不承认他的房子降了价。

“降还是不降，是摆在开发商面前的一道难题——不降，房子不好卖，降了，老业主会索赔，”一位业内人士对记者说。

准备购房者：看到了买房希望？

断供，对有意购房的人来说意味着房价的下跌。但是很多购房者都不愿或不敢买房，主要是觉得现在房价还没有降到位。这主要是由于一些开发商的心态还处于去年的亢奋中，认为房地产的利润就应该是那个水平，不愿意降价，或者降起价来扭扭捏捏，采取打折、送装修等手段暗送秋波，就是不愿意明明白白地降价。

“我觉得深圳的房价指标在1万到1万1之间是比较合理的”，深圳市社科院城市营运研究中心主任高海燕认为。随着房价的逐步回落，目前一些新开楼盘的售价正逐渐接近甚至低于这个价位。6月21日，一个名为雷圳0755的楼盘开售时推出9800元的均价，最低甚至降到7800元／平方米，成为深圳特区内首个跌破万元的楼盘，在雷圳0755的带动下，同在前海的鼎太风华、诺德国际、城市山林等楼盘也纷纷打折、降价。

业内人士最担心的是，深圳购房者不是没钱买房，而是发现房价“越买越降”后产生买房的“心理恐慌”导致观望气氛长时间持续，楼市交易量下降，这对深圳楼市才是最致命的。

“不管怎么说，房价还是降了，虽然都说还没完全探底，但至少让我们这些普通的市民看到了些许买房的可能，”在宝安区一处新楼盘的销售处，正在看房子的李先生对记者说。

美国次贷危机

2007年初，大洋彼岸刮起了一场始料未及的“金融飓风”，以美国著名的住房按揭机构新世纪金融公司为代表的贷款机构、以美林公司为代表的投资银行，以及以花旗集团为代表的金融超市和以全球财富管理著称的瑞银集团成为这场“金融飓风”的直接风眼，同时，受这场“金融飓风”的影响，大大小小的对冲基金、海外投资者等都遭受了飓风的波及。这就是人们所称的美国次贷危机。

引起美国次贷市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度