| 8.21加息：一招阳痿的“无影脚”
记得在写上篇“论异地购房”的BLOG时，当时就提出，希望在接下来的宏观调控过程中加快加息的频率与幅度，尽快遏止在食品、房地产领域正在快速飚升的价格，以及适当收缩一下信贷规模，避免在资本市场和固定资产投资市场的投资规模进一步盲目发展……
话音未落，加息了，好事！
可惜加息幅度又是那摸上去已经没一点激情的27个基点，我不知道为什么央行老是喜欢穿着27码的小鞋跑步，难道这样做“日本艺妓样”让周行长特有感觉？
虽然这次加息从突然性、隐蔽性上都做得不错，但是，对这0.27“老女人样”的过期刺激，无论是存款的，还是贷款的，都感觉特没劲，不解渴。
我个人就觉得这是一招软绵绵的“佛山无影脚”，踢出去，等于给人搔了搔痒，然后怎么样——今天股市又涨了，N多股市、房市黑嘴居然已经把加息当成了利好刺激。当猫儿顺从到给老鼠看家的时候，我不知道这是怎样的一种悲哀……
对照央行今年这四次加息的动作，顿时感觉比起白胡子伯南克的调控手段简直不是在一个等级上——人家美联储不就是拿了千把亿美圆收了些房地产抵押债券么，结果声势搞得那么震天价响，南非沙漠上放羊的布尔人都知道了，末了，再惠而不费地把窗口贴现率调低0.5%，就把华尔街的一众投资人弄得眉花眼笑。
再看咱们这边，从去年4月到现在，已经连续加息6次了，结果呢，无论CPI指数、资本市场、固定资产投资规模，该降的一个也没降，猪肉、食用油、房价，还纷纷坐了火箭……
看看美国这次的拯救次级债行动，搞得像好莱坞大片一样热闹；而央行的加息行动呢，没语言了。人家那才叫“胡萝卜+大棒”的危机公关，咱们这个，只能算是妓女抗暴！
得，调侃这么些，个人感觉这一年来连续6次加息，之所以效果不明显，决不是银行反应迟钝。你说银行在加息动作上像小脚老太太吧，但人家放贷圈钱的手段可一点不窝囊。看看今年中报工商、招行、浦发那些火辣辣的收益表吧，你就知道商业银行在放贷上面积极性有多高，胆子有多大，步子有多野！
说白了，贷款放少了，银行赚得的利息就相应减少了，放着各大商业银行的利益所系，加息这种赔本买卖谁愿意认真执行啊。
你说央行要真想控制CPI、控制过热，你把162个基点的加息幅度一块砸下去，我就不信这市场没反应！
松开几个商业银行赚昧心钱的小尾巴不说，这次加息从手段上到还是有些新意的——加息的突然性大家已经领教了，还有一点，表现在存贷基准利率的减小！
对于此次加息调整，一年期存贷基准利率缩小了9个基点，同时照顾了三方面的利益：
1、 对于7月CPI指数呈现成本推进型的高速上涨，本次加息具有一定的补偿性质。
虽然少了点，至少聊胜于无。而且由于国有银行里面的许多长期储户其实都是社会的低收入群体，这样一次加息，对人家也是一种安慰吧。
2、 存贷款利率上浮的不对称，说明国家也考虑到广大房奴和许多盈利能力较低的初生企业的生存困境，没有进一步加大他们的还款负担。
3、 存贷利差的减小，对商业银行的直接影响，无疑是最具有积极意义的。
中国的商业银行，依仗着自己的货币发行权，现汇结算RMB等业务的垄断收益，坐享着全世界最高的近4%的存贷利息差，而且存款的单利成本与放贷的复利收益，进一步强化了这种金融暴利。
在这样的货币发行垄断带来金融暴利面前，商业银行会主动调低贷款利率降低收益？傻瓜都晓得不可能。
现在央行本着“良心发现”的精神，主动降低各商业银行的利息收益，还能怎样，当然要叫好了。
当然，利息收益的减小，也会让商业银行真正考虑下放贷的风险要素，从而减小对投机份子的放贷意愿，也因此有望让市场泛滥的流动性受到些许制约。从这个意义来讲，咱们该给周行长一朵小红花戴戴。当然，啥时候把存贷基准利率差减小到2%以内了，咱再给换朵大的……
最后，加息的重心无疑还是要落到RMB与美圆的汇率博弈上……
从最近伯南克调低美联储窗口贴现率行径来看，这个以利率强人自居，坚持不降息的美联储新掌门，面临华尔街的减息压力，无疑正在首鼠两端之间。
如果美国房地产市场的退热趋势延续下去的话，以降息来刺激经济恢复，也许是不可避免的……
可以想象，如果无药可救的弱势美圆在市场出现，那坐上贬值快车的美圆，必然将纷纷换乘即将发车的“通胀二号特快”——RMB，并在RMB购买力贬值到位前加紧套利……
想到前几天发生的日圆套息潮，突然感觉到：加息带来的，可能是比泥石流还要猛烈的热钱流入！
如果按照吴敬琏吴老的观点：算上外贸顺差之后的货币乘数，约有30万亿热钱囤积在中国境内的话，那加息不但不会遏制流动性，反而会进一步强化热钱的聚集了……
面对这样恐怖的局面，我的意见是：保持一颗理智的心，当百倍市盈率成为习惯；当天价商品房频频涌现，相信价值的本真，相信历史的必然，别给人家当了轿夫！
当然，各个企业在外贸过程中，除了开放RMB远期交易和期权交易，在计价货币选择上，多多选欧元或RMB吧，实在不行选择印度卢比也行，弄些汇率比较稳定的货币做外贸的计价单位，让不安份的美圆一边凉快去吧。
当我们真正把美圆从我们经济生活中踢出去，你会发现世界如此美妙，干嘛跟着美圆如此暴躁，这样不好不好……
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